Influence of Working Capital Structure on Company Performance in Mergers and Acquisitions

Abstract

Основная цель исследования состоит в том, чтобы определить взаимосвязь между структурой оборотного капитала и результатами деятельности компании по итогам сделок слияний и поглощений. Задачами данного исследования являются: определение основных характеристик оборотного капитала и управления оборотным капиталом фирмы; определение целевых показателей оборотного капитала компании как базу для дальнейших расчетов; определение ключевых показателей эффективности управления оборотным капиталом для компаний, которые будут отслеживаться для оценки взаимосвязи между управлением оборотным капиталом и результативностью по итогам сделок; разработка предложений по управлению оборотным капиталом для компаний, участвующих в деятельности по слияниям и поглощениям. Результаты работы — это четкое понимание взаимосвязи между структурой оборотного капитала и результатами деятельности компании при слияниях и поглощениях. В результате разработан и охарактеризован набор ключевых показателей, которые будут рассмотрены руководством, участвующим в сделках M&A.

The main research goal of the paper is to identify the relationship between working capital structure and after deal company performance. Objectives of this research are: identify the main features of working capital and working capital management of the firms; identify the target working capital ratios of companies as a proxy for the further calculations; identify key performance indicators of working capital management for companies to be tracked to assess the relationship between WC management and after-deal performance; develop suggestions on working capital management for companies involved into mergers and acquisitions activities. The result of the paper is a clear understanding of the relationship between the working capital structure and company performance in mergers and acquisitions. As a result, the set of key indicators to be considered by the management engaging into the M&A deals is developed and characterized.