Investment project evaluation and analysis

Abstract

Оценка привлекательности инвестиционного проекта как инструмента извлечения прибыли на современном рынке требует особенно эффективных методов, результаты применения которых могли бы служить основой для принятия инвестиционного решения. Более того, данное решение сопряжено с высокими рисками, связанными как с неопределенностью внешней среды хозяйствующего субъекта, так и внутренней. В данной работе рассматриваются различные методики оценки эффективности инвестиционного проекта, как то: традиционные: расчёт показателей чистой приведенной стоимости, индекса рентабельности, внутренней нормы рентабельности, дисконтированного срока окупаемости; нетрадиционные, а именно метод реальных опционов: расчеты по модели Блэка-Шоулза, по биноминальной модели. К оценке рисков инвестиционного проекта современные специалисты подходят комплексно, используя как качественные методы, так и количественные, синергетический эффект от которых позволяет наиболее точно оценить все возможные варианты развития событий в процессе реализации инвестиционного проекта. Основные выводы подтверждаются на основе рассмотрения реального инвестиционного проекта крупной российской организации. Среди известных на сегодняшний день методов оценки эффективности инвестиционного проекта наиболее прогрессивными являются методы на основе реальных опционов, однако на практике они практически не используются в силу неосведомлённости специалистов, их финансовой неграмотности и безынициативности. Цели и задачи работы обусловили ее структуру: она состоит из 53 страниц, разбитых на 2 главы, первая из которых представляет теоретическую часть исследования, вторая – практическую, списка литературы, приложений.

Investment project as a profit tool requires particularly effective methods, applying results of which could serve as a basis for making an investment decision. Moreover, this solution involves high risks associated with the uncertainty of the outer environment such as market and internal area of the company. This paper discusses the different methodology for assessing the effectiveness of the investment project, such as: traditional: the calculation of the net present value, profitability index, internal rate of return, discounted payback period; and unconventional, named the real options methods: calculations based on Black-Scholes model or on a binomial model. The estimation of the investment project risk specialists consider as a complex process, including qualitative and quantitative methods, which together represent the most accurate method to evaluate all possible scenarios in the process of realization of the investment project. The main conclusions are confirmed by considering real investment project of a large Russian organization. Among the currently well-known methods for evaluating the investment project the most advanced techniques are based on real options, however in practice they are not used due to lack of information professionals, their financial literacy and the lack of initiative. The aims and objectives of the work determined its structure: it consists of 53 pages, divided into two chapters, the first of which is the theoretical part of the study, the second - the practical, concluding with references and applications.