Real Options as a Tool for Strategy Decisions in Agricultural Sector

Abstract

Цель: Разработать метод оценки оптимального времени переноса плантации пшеницы в условиях неопределенного влияния климата.

Задачи: 1. Представить перенос плантации пшеницы в виде реального опциона ожидания; 2. Построить имитационную модель урожайности плантации пшеницы при неопределённом влиянии климата; 3. Собрать и охарактеризовать данные, которые используются для оценки переменных, входящих в модель; 4. Продемонстрировать на стилизованном примере перенос площадей выращивания пшеницы с учетом оптимизации времени переноса; 5. Предложить практические рекомендации о необходимости и моменте переноса плантации.

Основные результаты: Разработан метод определения оптимального времени переноса плантации пшеницы в условиях неопределенного влияния климата.

Метод позволяет: 1. Оценить ожидаемое оптимальное время переноса, которое дает максимальную ценность для компании производителя пшеницы; 2. Выделить промежуток времени, в рамках которого ценность от исполнения реального опциона остается положительной; 3. Выявить пороговое значение урожайности для переноса, которое дает положительную ценность от исполнения реального опциона.

Goal: To develop a method for estimating the optimal time of wheat plantation relocation in conditions of uncertain climate influence.

Objectives: 1. Present the relocation of a wheat plantation in the form of a real option to wait; 2. Develop a simulation model of wheat yield under uncertain climate influence; 3. Collect and characterise the data used to evaluate the variables included in the model; 4. Demonstrate by a stylised example the relocation of wheat plantation using the optimisation of the relocation time; 5. Offer practical recommendations about the need and the moment of relocation of the plantation.

The method allows: 1. Estimate the expected optimal relocation time, which gives maximum value to the wheat producer company; 2. Estimate a period of time within which the value from the execution of a real option remains positive; 3. Identify the threshold value of the yield for the relocation, which gives a positive value from the execution of a real option.