Characteristics of Issuing Companies and Investment Attractiveness on Crowdfunding Platforms

Abstract

Настоящая выпускная квалификационная работа выполнена в формате эмпирического исследования. Цель выпускной квалификационной работы состояла в установлении взаимосвязи между характеристиками компаний, размещающих акции на краудфандинговых платформах, и их привлекательностью для инвесторов и финансовой результативностью. Для достижения цели были проанализированы и обобщены результаты существующих теоретических и эмпирических исследований в предметной области, выявлены основные характеристики краудфандинга в Великобритании, собраны необходимые для проведения эмпирического исследования данные, проанализированы и проинтерпретированы полученные результаты и предоставлены управленческие рекомендации инвесторам. Актуальность данного исследования связана с продолжающимся развитием альтернативных методов привлечения финансирования в России. Объектом исследования являются компании-эмитенты, размещающие доли капитала на краудфандинговых платформах. Предметом исследования является взаимосвязь характеристик компаний-эмитентов, привлекающих инвестиции на краудфандинговых платформах, и их инвестиционной привлекательности, а также взаимосвязь характеристик компаний-эмитентов, привлекающих инвестиции на краудфандинговых платформах, и их финансовой результативности. Регрессионный анализ позволил выявить наличие прямой взаимосвязи между размером предлагаемого инвесторам капитала, диверсифицированностью деятельности компании и успешностью размещения на краудинвестинговых платформах, а также между наличием представителей топ-менеджмента в числе акционеров компании и ее финансовой результативностью. В результате инвесторам бала дана рекомендация принимать решения об инвестировании средств в ту или иную компанию, основываясь на драйверах ее финансовой результативности, например, на возрасте компании, наличии диверсификации, наличии представителей топ-менеджмента в составе акционеров. Компаниям-эмитентам рекомендовано обратить внимание на такие факторы инвестиционной привлекательности, как величина предлагаемого капитала и степень диверсификации.

This thesis is performed in the format of empirical research. The purpose of the thesis was to establish the relationship between the characteristics of companies placing shares on crowdfunding platforms and their attractiveness to investors and financial performance. In order to achieve the purpose, the results of existing theoretical and empirical research in the subject area were analyzed and summarized, key characteristics of equity crowdfunding in Great Britain were identified, the data for empirical study were collected, the results were analyzed, managerial implications were provided. The relevance of this study is associated with the ongoing development of alternative methods of raising funds in Russia The object of the study is the issuing companies that place capital shares on crowdfunding platforms. The subject of the study is the relationship between the characteristics of issuing companies attracting investments on crowdfunding platforms and their investment attractiveness, as well as the relationship between the characteristics of issuing companies attracting investments on crowdfunding platforms and their financial performance. The regression analysis revealed a direct relationship between the amount of capital offered to investors, the diversification of the company's activities and the success of placement on crowdinvesting platforms, as well as between the presence of top management representatives among the company's shareholders and its financial performance. As a result, the investors were given a recommendation to make decisions about investing in a particular company based on the drivers of its financial performance, for example, the age of the company, the presence of diversification, the presence of top management representatives among the shareholders. Issuers were advised to pay attention to such factors of investment attractiveness as the amount of capital offered and the degree of diversification.