Director busyness as a determinant of company performance

Abstract

Исследования на тему взаимосвязи результативности и занятости членов совета директоров зачастую приводят к различным результатам: некоторые исследователи обнаруживают положительную взаимосвязь, другие доказывают существование отрицательной взаимосвязи. Наличие занятого директора в составе совета директоров может рассматриваться с разных сторон: занятый директор может обладать значительным опытом и широкой сетью контактов с одной стороны, тем самым принося выгоды компаниям, в советах директоров которых он работает, с другой – у занятого директора может быть недостаточно времени на выполнение обязанностей во всех советах директоров, где он осуществляет свои полномочия. В рамках данного исследования на выборке российских компаний было обнаружено, что наблюдается отрицательная линейная взаимосвязь между занятостью и показателем рентабельности активов, а также нелинейная взаимосвязь между занятостью и коэффициентом Тобина. Результаты исследования могут стать основой для вынесения рекомендаций или требований относительно множественности директорских позиций в Кодексы корпоративного управления компаний.

The literature disagrees on the link between having “busy” directors on the board and firm performance: some authors find evidence for positive link and others argue about the negative one. Busyness, on the one hand, certifies that a director has much experience and social relations and networks; on the other hand, busy director might not have enough time for productive work. This paper investigates the relationship between director busyness and firm performance in Russian companies. The results are following: there is negative linear relationship between return on assets and busyness, and there is non-linear relationship between Tobin’s Q and director busyness. Such results can be a basis for making recommendations regarding director busyness in corporate governance codes.