The modern policy of exchange rate regulation in the Russian Federation

Abstract

В случае развивающихся стран изменение режима валютной политики, а именно, переход к плавающему курсу национальной валюты требует тщательного анализа возможностей осуществления такого перехода и понимания возможных негативных последствий, которые могут возникнуть. Ограничение участия регулирующего органа в процессе курсообразования приводит к необходимости выявления значимых факторов, влияние на которые может отражаться в динамике курса валюты. Целью данной работы является выявление связи между динамикой государственных расходов бюджета Российской Федерации и реальным эффективным курсом рубля и определение характера данной связи. Для достижения цели используется такой эконометрический инструментарий, как VAR-моделирование и строятся импульсные отклики на изменение основных переменных.

In the case of developing countries, the change of exhange rate regime, namely, the transition to a floating exchange rate of the national currency requires careful analysis of the possibilities for transition and understanding the possible negative consequences that may arise. Limitation of the involvement of the regulatory authorities in the exchange rate`s process leads to the need to identify the significant factors that can be reflected in the dynamics of the exchange rate. The aim of this paper is the identification of the relationship between the dynamics of state budget expenditures of the Russian Federation and the real effective exchange rate and the determination of the nature of this connection. In order to achieve the goal the paper conducts econometric tools such as VAR modeling and impulse responses which are based on the change in major variables.