Mergers and acquisitions as a strategy for value- based management

Abstract

Цель работы – разработать систему управления стоимостью компании за счёт механизма сделок слияния и поглощения. В процессе работы была подробно рассмотрена концепция управления стоимостью компании, проанализированы и выявлены проблемы актуальных моделей управления стоимости. Научная новизна работы заключается в том, что нами был предложен альтернативный общий цикл управления стоимостью компании. На основе данного цикла нами рассматривается отдельный процесс управления стоимостью компании, где основой стратегии выступает механизм сделок слияния и поглощения. Анализ производится на основе актуального процесса поглощения компанией NVIDIA компании Mellanox. Нами выделяются ключевые драйверы сделки и производится подробное описание процесса интеграции и оценки синергического эффекта.

В результате проделанной работы мы добились поставленной цели. Было доказано, что стратегия M&A может быть рассмотрена как одна из возможных стратегий управления стоимостью компании. Разработанный цикл отражает последовательность и приоритетность выставляемых задач в процессе управления стоимостью компании, а также может быть адаптирована к стратегии управления стоимостью компании за счёт сделок M&A. Также нам удалось выявить ключевые принципы стратегии M&A как процесса управления стоимостью компании и определить механизм оценки эффективности управления стоимостью компании.

The purpose of the work is to develop a company value management system due to the mechanism of mergers and acquisitions. During the work process, the concept of company value management was examined in detail, the problems of relevant models of cost management were analyzed and identified. The scientific novelty of the work lies in the fact that we proposed an alternative general cycle for managing the value of the company. Based on this cycle, we consider a separate company value management process, where the basis of the strategy is the mechanism of mergers and acquisitions. The analysis is based on the NVIDIA and Mellanox acquisition process. We highlight the key drivers of the transaction and make a detailed description of the integration process and assess the synergistic effect.

As a result of the work, we have achieved our goal. It has been proven that the M&A strategy can be considered as one of the possible VBM strategies. The developed model shows the sequence and priority of the tasks set in the process of managing the value of the company, and can also be adapted to the strategy of managing the value of the company through M&A transactions. We were also able to identify the key principles of the M&A strategy as a process of company value management and to determine a mechanism for evaluating the effectiveness of company value management.