Audit Quality, Board Committees and Corporate Performance: a Study of Russian Public Companies

Abstract

Сегодня многие регуляторы устанавливают требования компаниям относительно аудита и структуры совета директоров. Однако акционерам и менеджменту компаний не всегда очевидно, являются ли эти изменения выгодными для компании. Цель данного исследования – изучить взаимосвязь между качеством аудита, структурой совета директоров (и его комитетами) и результативностью деятельности российских публичных компаний. Для достижения данной цели был проведен анализ литературы для понимания основных компонентов исследования (совет директоров, его комитеты, аудит и качество аудита) и анализ существующих исследований на выбранную тему. После этого были сформулированы гипотезы и проведено эмпирическое исследование. На основе полученных результатов были сформулированы практические рекомендации. Результаты исследования показывают положительную взаимосвязь между качеством аудита (показателем высокого качества является аудитор из Большой четверки, основываясь на отрицательной связи данной переменной с показателем манипулирования прибылью) и характеристиками совета директоров: независимостью совета и его комитетов, а также наличием трех основных комитетов (по аудиту, назначениям и вознаграждениям, стратегии). Однако, не было получено однозначных результатов относительно взаимосвязи данных показателей с финансовой результативностью компаний.

Nowadays many regulators have strict requirements for companies about the audit and board structure. However, it is not obvious for shareholders and company’s management whether these items are beneficial for company’s performance or not. The goal of this research is to investigate the relationship between audit quality, board structure (board committees) and the performance of the Russian public companies. To reach the goal several tasks have been completed: deep literature review to get understanding of the main components of the research (board of directors, board committees, audit and audit quality); analysis of the existing research on the topic of study. After that the hypotheses of the research have been formulated and the empirical study was conducted. Finally, there were formulated managerial implications based on the results. The results of the research show the positive relationship between the audit quality (measured as Big-4 auditor based on negative relationship with the earnings manipulation metrics) and such board characteristics as board independence and its committee independence, and also with the presence of three main committees (audit, remuneration and strategy). However, no clear results were obtained on the company’s performance.