Economic and mathematical methods in stocks portfolio management

Abstract

При формировании инвестиционного портфеля его собственники сталкиваются с проблемой оценки стоимости активов, которая в свою очередь зависит от их риска и доходности. В этом отношении широкое применение в процессе принятия рисковых решений на фондовом рынке нашла модель ценообразования на финансовые активы (англ. capital asset pricing model – CAPM). По мимо этого при формировании инвестиционного портфеля очень важно прослеживать связь ценных бумаг с различными факторами, которые могут оказывать на них влияние. Для ответа на данный вопрос в Мире получило широкое применение модель арбитражного ценообразования (англ. arbitrage pricing theory). Данная работа раскрывает основную сущность равновесной модели ценообразования на финансовые активы (CAPM), а также теории арбитражного ценообразования (АРТ). Кроме этого, приведены результаты экспериментальных расчётов с использованием практических выводов и рекомендаций данных моделей.

When forming an investment portfolio, its owners face the problem of assessing the value of assets, which in turn depends on their risk and profitability. In this regard, the wide application in the process of taking risky decisions in the stock market has found the model of pricing for financial assets (capital asset pricing model - CAPM). In addition to this, when forming an investment portfolio, it is very important to trace the connection of securities with various factors that may influence them. To answer this question, the arbitrage pricing theory has been widely applied in the World. This work reveals the main essence of the equilibrium pricing model for financial assets (CAPM), as well as the theory of arbitration pricing (ART). In addition, the results of experimental calculations are presented using practical conclusions and recommendations of these models.