CEO Characteristics, Strategic Change and Company Financial Performance

Abstract

Целью данного исследования является установление характера взаимосвязи между характеристиками СЕО, стратегическими изменениями и финансовой результативностью компании. Объект исследования – публичные российские компании. Предмет исследования – взаимосвязь между характеристиками СЕО, стратегическими изменениями и финансовой результативности компании. Структура ВКР: введение, три главы, заключение. Первая глава посвящена определению понятий стратегических изменений, финансовой результативности, а также их взаимосвязи. Во второй главе представлены основные характеристики СЕО, важные в рамках исследования. Третья глава представляет собой эконометрическое исследование взаимосвязи характеристик СЕО, стратегических изменений и финансовой результативности. В результате проведенного исследования было установлено, что смена СЕО в компании не является залогом стратегических изменений. Также была обнаружена обратная взаимосвязь между уровнем стратегических изменений и рентабельностью активов компании, которая была выбрана показателем финансовой результативности. Наконец, было установлено, что существует различие в закономерностях изменения финансовой результативности компании в зависимости от стратегических изменений для компаний, возглавляемых СЕО-инсайдерами и СЕО-аутсайдерами. На основе полученных результатов были даны практические рекомендации.

The aim of this research is to establish the relationship between CEO characteristics, strategic changes and company financial performance. The object of the research is public Russian companies. The subject of the research is the relationship between CEO characteristics, strategic changes and company financial performance. The research structure is following: introduction, three chapters, conclusion. The first chapter is devoted to the definition of strategic change, financial performance, and their interrelation. The second chapter presents the main characteristics of the CEO, which are important in terms of this research. The third chapter is an econometric study of the relationship between the characteristics of CEO, strategic changes and financial performance. As a result of the conducted research it was established that the CEO change in the company is not a guarantee of strategic changes. Also, a reverse relationship was found between the level of strategic change and profitability of the company's assets, which was chosen as a measure of company financial performance. Finally, it was found that CEO origin moderates the relationship between level of strategic change and company financial performance. Practical recommendations were suggested on the basis of the results.