Relationship between board members tenure and firm performance

Abstract

Целью настоящей работы являлось выявление взаимосвязи срока пребывания членов СД в совете директоров и финансовой результативности российских публичных компаний. В работе был проведен анализ исследований срока пребывания членов СД в совете директоров и показателей финансовой результативности компаний, отдельно были рассмотрены бухгалтерские и рыночные показатели результативности. Исследование было проведено на выборке из 108 российских публичных компаний на периоде с 2010 по 2014гг. Основные результаты исследования заключались в том, что была установлена нелинейная взаимосвязь между сроком пребывания членов СД в совете директоров и рыночной финансовой результативностью компаний. На протяжении определенного промежутка времени при росте срока пребывания членов СД в совете директоров рыночная финансовая результативность компаний увеличивается, поскольку член совета директоров накапливает количество связей и знания о деятельности компании изнутри. Тем не менее, когда срок пребывания членов СД в совете директоров достигает определенного значения, результативность компании начинает падать.

The goal of the paper was to identify the relationship between board members tenure and firm performance of Russian traded companies. The author in the paper provided the analysis of studies related to board tenure and indicators of firm performance with defining accounting and market indicators of firm performance. The object of the study were 108 Russian public companies on the period from year 2010 to 2014. The main results of the research were that a nonlinear relationship was established between board tenure and market performance of companies. Over a certain period of time, as board tenure increases, the market performance of companies also increases due to the fact that board members accumulate connections within the company and knowledge about the company's activities. Nevertheless, when board tenure reaches a certain value, the effectiveness of the company begins to fall.