Analysis of the market response to the phenomenon of a busy CEO

Abstract

Настоящая работа посвящена изучению такого феномена как занятость СЕО и исследованию реакции рынка на компании с занятыми СЕО. Целью данной работы являлось установление взаимосвязи между занятостью СЕО и рыночной стоимостью компании. На выборке российских публичных компаний в период 2007-2010 гг. была установлена нелинейная взаимосвязь между занятостью СЕО и рыночной стоимостью компании, измеренной при помощи коэффициента Тобина. Также, было показано, что имеет место линейная отрицательная взаимосвязь между занятостью СЕО и рыночной стоимостью компании, выраженной показателем рыночной капитализации.

This paper is devoted to studying a phenomenon of busy CEO and investigating a market reaction to the companies with busy CEOs on boards. The aim of this paper was to explore the relationship between CEO busyness and market value of the company. Using the panel data of Russian public companies during 2007-2010, we found a non-linear relationship between CEO busyness and Tobin’s Q as an indicator of market value of the company. Moreover, it was shown that there is a negative linear relationship between CEO busyness and market capitalization as an indicator of market value of the company.