Methods of portfolio management with the use of derivatives

Abstract

В настоящее время производные финансовые инструменты распространены во всем мире. Они широко используются при построении портфелей ценных бумаг, выполняя при этом 2 основные функции: хеджирование и спекуляция. Вместе с тем деривативы – сложные инструменты, особенно это проявляется при определении их справедливой стоимости на рынке. Более того, необдуманное использование срочных контрактов может привести к серьезным потерям для того или иного инвестора. Целью данного исследования является изучение принципов функционирования деривативов и возможностей их использования в управлении портфелем ценных бумаг. Для достижения поставленной цели автор работы рассматривает различные виды биржевых производных финансовых инструментов, а также стратегии с их использованием. В ходе исследования раскрываются существующие методы оценки срочных контрактов и их функции. В завершающей части работы представлены модели возможного применения деривативов, построенные автором на основе реальных рыночных данных.

Nowadays, derivatives are widespread in the world. They are extensively used in the construction of securities portfolios, carrying out 2 main functions: hedging and speculation. However, derivatives are complicated instruments, especially in determining their fair value in the market. Moreover, the reckless use of derivatives can lead to serious losses for an investor. The aim of this study is to examine the principles of derivatives’ functioning and their use in the management of a securities portfolio. To achieve this goal, the author examines various types of exchange-traded derivatives as well as strategies with their use. The study reveals existing methods of derivatives’ valuation and their functions. The final part of the paper presents a model showing the possible use of derivatives. The model is constructed by the author and based on real market data.