Efficiency evaluation of merger and acquisition transactions

Abstract

Актуальность данной работы обусловлена тем, что в современных экономических условиях компаниям необходимо искать эффективные методы для развития, повышения конкурентоспособности, роста рентабельности и стоимости. В настоящее время одним из методов является стратегия слияния и поглощения. Ежедневно заключается множество сделок, которые объединяют компании с целью создания более крупных компаний. Обычно за объединением нескольких бизнесов стоит увеличение рыночной стоимости новой компании, получение синергетических выгод. Важнейшим этапом сделок по слиянию и поглощению является оценка их эффективности. Объектом исследования выступают сделки слияний и поглощений, а предметом исследования – оценка эффективности сделок M&A компаний. Целью выпускной квалификационной работы является изучение основ сделок слияний и поглощений, а также непосредственно проведение и анализ оценки эффективности сделок различными методами. Данная работа включает в себя введение, три главы, заключение, список литературы и приложения. В первой главе раскрыта сущность сделок слияний и поглощений, а также проведен обзор рынка как в целом, так и конкретно в нефтегазовой отрасли. Во второй главе проводится теоретический обзор методов оценки эффективности сделок M&A. Третья глава представляет собой практическую часть дипломной работы, а именно непосредственно оценку эффективности сделки на примере кейса «Роснефть – ТНК-ВР Холдинг» с помощью методов Discounted Cash Flaw, Accretion/Dilution Analysis и Event studies и сравнение результатов анализа сделки. Объем выпускной квалификационной работы составляет 57 страниц. Список использованных источников включает в себя 46 наименований.

The relevance of this work is due to the fact that in modern economic conditions, companies need to look for effective methods for development, improving competitiveness, increasing profitability and cost. Currently, one of the methods is the strategy of mergers and acquisitions. Every day there are many transactions that unite companies to create larger companies. Usually it is worth combining different businesses to increase the market value of the new company, gaining synergistic benefits. The most important stage of mergers and acquisitions is the evaluation of their effectiveness. The subject of the research is the evaluation of the effectiveness of M & A transactions. The purpose of the bachelor thesis is to study the fundamentals of mergers and acquisitions, as well as directly conduct and analyze the evaluation of the effectiveness of transactions by various methods. This paper includes an introduction, three chapters, a conclusion, a list of references and appendix. In the first chapter, the essence of mergers and acquisitions has been disclosed, and a review of the market as a whole and specifically in the oil and gas industry has been conducted. The second chapter provides a theoretical overview of methods for assessing the effectiveness of M & A transactions. The third chapter is a practical part of the thesis, namely, directly evaluating the effectiveness of the transaction using the case of the Rosneft-TNK-BP Holding via the Discounted Cash Flaw, Accretion / Dilution Analysis and Event studies methods and comparing the results of the transaction analysis. The total volume of the bachelor thesis is 57 pages. The list of references includes 46 items.