Mortgage-backed securities market in the Russian Federation

Abstract

В настоящее время в России одним из наиболее развивающихся сегментов банковского бизнеса является ипотечное кредитование. Одной из основных проблем ипотечного кредитование является недостаток долгосрочных источников финансирования. В последнее время, на ряду с традиционными источниками привлечения капитала в виде использования средств из вкладов и депозитов, развитие получило размещение ипотечных ценных бумаг, эффективно функционирующее на Западе. Ипотечные ценные бумаги – это инструменты, в основе которых лежат обязательства по кредитам, обеспеченных залогом недвижимости. Основным преимуществом данного вида ценных бумаг для банков – это возможность привлечения долгосрочных денежных средств. Кроме того, ипотечные ценные бумаги обладают достаточно низким уровнем риска и являются привлекательным инструментом для инвесторов. Объектом исследования в рамках выпускной квалификационной работы являются ипотечные ценные бумаги. Предметом исследования – практика использования ипотечных ценных бумаг в Российской Федерации По мнению ряда специалистов, данный инструмент послужит катализатором развития ипотечного кредитования в России. Поэтому, целью данной работы явилось формирование предложения по совершенствованию рынка ипотечных ценных бумаг в России. Реализация указанной цели потребовала решения следующих исследовательских задач: 1. Раскрыть понятие и сущность ипотечных ценных бумаг; 2. Рассмотреть основные виды ипотечных ценных бумаг и их особенности; 3. Проанализировать текущее состояние рынка и выявить проблемы и риски, связанные с его функционированием; 4. Исследовать законодательное регулирование рынка ипотечных ценных бумаг; 5. Проанализировать процесс секьюритизации ипотечных активов в российских условиях на конкретном примере; 6. Выявить влияние секьюритизации ипотечных активов на обязательные нормативы банка-оригинатора сделки. Как результат исследования автор видит механизмы совершенствования рынка ипотечных ценных бумаг в продолжении активной политики АИЖК в данном направлении, стандартизации ипотечных ценных бумаг, увеличение простоты и скорости эмиссии, увеличении количества продуктов на данном рынке, а также усвоении нового законодательства и приспособлении участников рынка к новым условиям

At present, one of the most developing banking business field in Russia is mortgage lending. One of the main problems of mortgage lending is the lack of long-term sources of financing. Recently, along with traditional sources of raising capital, securitization of mortgage assets, effectively functioning in the West, has spread. Mortgage-backed security is a type of asset-backed security that is secured by a mortgage or collection of mortgages. The main advantage of this type of securities for banks is the possibility of attracting long-term funds. In addition, mortgage securities have a low level of risk, so they are an attractive tool for investors. The object of the research is mortgage-backed securities. The subject of the study is the practice of using mortgage securities in the Russian Federation According to some experts, this tool will be a catalyst for the development of mortgage lending in Russia. Therefore, the purpose of this study is making a proposal to improve the mortgage-backed securities market in Russia. The implementation of this goal required the solution of the following research tasks: 1. Disclose the concept of mortgage-backed securities; 2. Consider the main types of mortgage securities and their features; 3. Analyze the current state of the market and identify the problems and risks associated with its functioning; 4. To investigate the legislative regulation of the mortgage-backed securities market; 5. To analyze the process of securitization in the Russia on a concrete example; 6. Identify the impact of securitization on the mandatory standards of the originating bank. As a result of the research, the author sees the mechanisms for improving the mortgage securities market in the continuation of AHML's active policy in this area, the standardization of mortgage-backed securities, increasing the simplicity and speed of issuance, increasing the number of products in this market, assimilating new legislation and adapting market participants to new conditions.