Transactions in securities and derivative financial instruments in exchange trading

Abstract

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ КАФЕДРА КОММЕРЧЕСКОГО ПРАВА АННОТАЦИЯ магистерской диссертации студента магистратуры по программе «Проблемы предпринимательского права» Ф.И.О. Пожарская Александра Дмитриевна Тема диссертации: «Сделки с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами в биржевой торговле». Цели и задачи исследования: 1. Рассмотреть процедуры обеспечивающие совершение сделок с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами при биржевой торговле; 2. Определить родовые особенности сделок с финансовыми инструментами; 3. Изучить существенные условия форварда, фьючерса и опциона; 4. Определить, относится ли расчетный форвард и фьючерс к алеаторным сделкам в качестве разновидности пари; 5. Выявить отличия форвардного контракта от фьючерсного контракта; 6. Рассмотреть сделки с ценными бумагами при биржевой торговле. Выводы, сделанные по результатам исследования: 1)Стандартизация критериев листинга в Российской Федерации, унификация требований предъявляемых отечественными биржами к размещаемым ценным бумагам, будут способствовать созданию единой листинговой системы, когда ценные бумаги, прошедшие процедуру допуска на торги одной биржи и включение в ее список лист, смогут свободно котироваться на других биржах того же уровня без дополнительного прохождения соответствующей процедуры. 2)Для сделок совершаемых на бирже, установлен определенный субъективный состав. Биржевые сделки имеют специфический предмет. Предметом любой биржевой сделки является определенный перечень объектов гражданского права и эти объекты должны быть стандартизированы по количественным и качественным параметрам. 3)Определение биржевой сделки должно быть закреплено в ГК РФ. За основу можно взять определение биржевой сделки, которое содержалось в «Основах гражданского законодательства Союза ССР и республик» 1991 г. 4)Отдельные виды производных финансовых инструментов регулируются подзаконными актами. Содержащееся в ст. 2 ФЗ «О рынке ценных бумаг» определение производного финансового инструмента перечисляет обязанности сторон по договор, следовательно не является родовым понятием, которое раскрывает существенные признаки данного правового института. 5)Предоставление судебной защиты прав, вытекающих из расчетных деривативов, не решает вопрос по существу. Несомненно, предоставление судебной защиты говорит об определенной тенденции, но данное компромиссное, по сути, решение необходимо рассматривать лишь как первый шаг в совершенствовании правового регулирования деривативных сделок за которым должны последовать продуктивные и конкретные меры, направленные на развитие срочного сегмента финансового рынка. 6)Принять Закон, который будет регулировать срочный рынок (производных финансовых инструментов).

ST.PETERSBURG STATE UNIVERSITY DEPARTMENT OF COMMERCIAL LAW ANNOTATION Master's thesis Master of law On the program "Problems of business law" FULL NAME. Pozharskaia Aleksandra Dmitrievna Subject of the thesis: "Transactions with securities and derivative financial instruments in exchange trading." Aims and objectives of the study: 1. Consider procedures that ensure the conclusion of transactions with securities and derivative financial instruments in exchange trading; 2. Identify the generic features of transactions with financial instruments; 3. To study the essential conditions of the forward, futures and options; 4. Determine whether the settlement forward and futures relate to aleator transactions as a variation of the bet; 5. Identify the differences between the forward contract and the futures contract; 6. Consider transactions with securities in exchange trading. Conclusions drawn from the study: 1) The standardization of the listing criteria in the Russian Federation, the unification of the requirements of domestic exchanges to placed securities, will contribute to the creation of a unified listing system, when securities that have passed the procedure for admission to trading on one exchange and inclusion in its list of the list will be freely quoted on other exchanges The same level without additional passage of the corresponding procedure. 2) For transactions made on the exchange, a certain subjective composition is established. Exchange transactions have a specific subject. The subject of any exchange transaction is a certain list of civil law objects and these objects should be standardized by quantitative and qualitative parameters. 3) The definition of the exchange transaction must be fixed in the Civil Code of the Russian Federation. For a basis it is possible to take definition of the exchange transaction which was contained in "Bases of the civil legislation of USSR and republics" 1991 4) Certain types of derivative financial instruments are regulated by by-laws. Contained in Art. 2 of the Federal Law "On the Securities Market" the definition of a derivative financial instrument lists the obligations of the parties under the contract, hence it is not a generic concept that reveals the significant features of this legal institution. 5) Granting judicial protection of rights arising from settlement derivatives does not solve the issue on the merits. Undoubtedly, the provision of judicial protection indicates a certain tendency, but this compromise, in fact, the decision should be considered only as the first step in improving the legal regulation of derivatives transactions, followed by productive and concrete measures aimed at the development of the urgent segment of the financial market. 6) Adopt a law that will regulate the derivatives market (derivative financial instruments).