Impact of Capital Structure on Firm Performance: Evidence from Russian Companies

Abstract

Цель работы: исследовать влияние структуры капитала на финансовые показатели на примере Российских компаний. Задачи: изучить теоретические основы структуры капитала; проанализировать исследования по влиянию структуры капитала на финансовые показатели компаний; собрать данные и провести эмпирическое исследование; интерпретировать результаты и предложить управленческие рекомендации. Результаты: изучена теория по структуре капитала; проанализированы исследования по влиянию структуры капитала на финансовые показатели компаний; собраны данные по 135 Российским публичным компаниям за период 2010 – 2015 и проведен регрессионный анализ; результаты исследования интерпретированы и обсуждены, на их основе предложены управленческие рекомендации; ограничения по использованию результатов выявлены, а также представлены направления для будущего исследования.

Research goal of the paper is to determine the relationship between capital structure and firm financial performance, using evidence of Russian companies. In order to achieve this goal we set the following objectives: • To identify theoretical background on capital structure; • To analyze theoretical and recent empirical studies on capital structure – financial performance relationship; • To conduct an empirical study on the built sample of Russian public companies; • To analyze the results and provide managerial implications based on the findings; • To outline limitations and provide suggestions for further research. Results: theoretical background on capital structure is studies; theoretical and recent empirical studies on capital structure – financial performance relationship are analyzed; empirical study on 135 Russian public companies is conducted; obtained results are interpreted and managerial recommendations are provided; limitations for the study are outlined and suggestions for further research are given.