Using financial reporting data to inform investment decisions

Abstract

Санкт-Петербургский государственный университет Экономический факультет Кафедра статистики, учета и аудита Аннотация На выпускную квалификационную работу Козловой Лилии Радиковны На тему: «Использование данных финансовой отчетности при принятии инвестиционных решений» Направление: 38.04.01 «Экономика» Магистерская программа: «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» Актуальность темы. Проблемы обеспечения условий для стабильного развития компаний в условиях экономического кризиса, разработки инструментария для оценки устойчивости организаций к регулярно меняющимся условиям макроэкономической и микроэкономической среды, а также оценки факторов влияния на принятие управленческих и инвестиционных решений остаются в центре научных и практических исследований в области стратегического управленческого учета. В работе предпринимается попытка разработки рекомендаций по учету и оценке оценочных резервов, условных обязательств и условных активов в РСБУ и МСФО для компаний реального сектора экономики на основе исследования, проведенного по репрезентативной выборке (101 компания), составленной по «Рейтингу 600 крупнейших компаний России по итогам 2015 года» («Эксперт РА»). Сказанное свидетельствует об актуальности темы исследования. Степень разработанности проблемы исследования. Проблемы учета и оценки оценочных резервов, условных обязательств и условных активов активно обсуждаются и в отечественной научной литературе. Об этом свидетельствуют 3 402 работы со словосочетанием «учет и оценка оценочных резервов, условных обязательств и условных активов» в научной электронной библиотеке elibrary.ru. Основой авторских разработок стали нормативно-правовые акты (РСБУ, МСФО, ГААП). Теоритической базой исследования послужили работы зарубежных и отечественных ученых в области бухгалтерского учета и управленческого учета. Вопросы, связанные со спецификой учета и оценки оценочных резервов, условных обязательств и условных активов, раскрыты в нормативно-правовых актах, а также у таких ученых, как Ковалев В. В. [69], Курбангалеева О. А. [36], Новиков И. В. [73], Пятов М. Л. [38], Рожнова О. В. [75], Соколов Я. В. [40, 41], Шеремет А. Д. [45, 48], Штефан М. А. [78] и др. Обзоры методологии анализа инвестиционной привлекательности компаний, исследование существующих подходов и описание этапов реализации данной концепции приведены в работах Грязновой А. Г. [30], Дамодарана А. [53], Ендовицкого Д. А. [31], Тельгожаевой Т. Ж. [77], Шеремета А. Д. [49], Щербакова В. А. [51] и др. Анализу данных финансовой отчетности посвящены работы Вакуленко Т. Г. [30], Ковалева В. В. [32, 33], Нечитайло А. И. [37], Шеремета А. Д. [44, 46, 47] и др. Несмотря на значительное число научных трудов, исследований и публикаций, посвященных оценке инвестиционной привлекательности компаний, автору ВКР не удалось найти исследований, в которых оценивалась значимость влияния оценочных резервов, условных обязательств и условных активов на принятие инвестиционных решений в рамках анализа финансовой отчетности. Это обусловило цель и задачи данной ВКР. Научная новизна. Научная новизна результатов проведенного исследования заключается в разработке рекомендаций в области отражения в отчетности оценочных резервов, условных обязательств и условных активов в целях повышения полезности отчетных данных в оценке инвестиционной привлекательности компаний. В частности: 1) на основе проведенного анализа финансовой отчетности компаний-реципиентов с точки зрения инвестиционной привлекательности в разрезе оценочных резервов, условных обязательств и условных активов, определена значимость влияния их оценки на финансовый результат компаний, в частности отражающий риски финансовой деятельности объектов инвестирования; 2) разработаны рекомендации по учету и оценке оценочных резервов, условных обязательств и условных активов на основе действующих положений РСБУ и МСФО, на основе исследования, проведенного по данным репрезентативной выборки из компаний реального сектора экономики. Цель и задачи исследования. Целью написания работы является разработка предложений по улучшению качества данных финансовой отчетности российских компаний по РСБУ и МСФО в части представляемой информации об оценочных резервах, условных обязательствах и условных активах и совершенствованию методов анализа соответствующих данных отчетности. Для реализации поставленной цели были решены следующие задачи: • Провести сравнительный анализ существующих методов учета и оценки оценочных резервов, условных обязательств и условных активов по РСБУ, МСФО и ГААП; систематизировать характерные черты, выделив специфику систем учета. • Оценить существующие методы оценки инвестиционной привлекательности компаний в части влияния данных об оценочных резервах, условных обязательствах и условных активах на мнение об инвестиционной привлекательности компаний.. • Провести исследование (на основе репрезентативной выборки) значимости влияния данных об оценочных резервах, условных обязательствах и условных активах на оценку финансового результата компаний-реципиентов. • Провести анализ финансовой отчетности конкретного предприятия с точки зрения оценки его инвестиционной привлекательности: проведение внешнего и внутреннего анализов, SWOT-анализа, оценка степени значимости оценочных резервов, условных обязательств и условных активов. • На примере проведенного исследования разработать рекомендации по улучшению учета и оценки оценочных резервов, условных обязательств и условных активов в РСБУ и МСФО. Методологические и теоретические основы исследования. Основой авторских разработок стали нормативно-правовые акты (РСБУ, МСФО, ГААП). Теоритической базой исследования послужили работы зарубежных и отечественных ученых в области бухгалтерского учета и управленческого учета. Объект исследования. Объектом исследования являются репрезентативная выборка (101 компания) и ООО «Балтийская Солодовенная Компания». Предмет исследования. Предметом исследования являются величины оценочных резервов, условных обязательств и условных активов, раскрываемые в финансовой отчетности компаний реального сектора экономики Российской Федерации, как факторов риска при принятии инвестиционных решений. Основные положения и результаты исследования. ВКР состоит из введения, трех глав основного текста, заключения, списка литературы, включающего 69 источников (из них 7 на английском языке). Основной текст изложен на 119 страницах. Во введении обоснована актуальность и научная новизна исследования, сформулированы цель и задачи, дано краткое описание структуры работы. В первой главе обобщён опыт учета и оценки оценочных резервов, условных обязательств и условных активов в РСБУ, МСФО и ГААП, а также проблемы интерпретации и применения положений по бухгалтерскому учету и составлению финансовой отчетности в рамках рассматриваемого вопроса. Во второй главе проанализированы методы оценки бизнеса при принятии инвестиционных решений, рассмотрено влияние транспарентности данных финансовой отчетности на принятие инвестиционных решений, изучены аспекты вуалирования и фальсификации финансовой отчетности, а также проведено исследование по оценке влияния величин оценочных резервов, условных обязательств и условных активов на финансовый результат компаний в рамках репрезентативной выборки. В третьей главе приведен анализ данных финансовой отчетности ООО «Балтийская Солодовенная Компания» с точки зрения инвестиционной привлекательности в разрезе оценочных резервов, условных обязательств и условных активов, а также предложены рекомендации по учету и оценке оценочных резервов, условных обязательств и условных активов компаниями из реального сектора экономики. В заключении приведены основные результаты выпускной квалификационной работы. Сделан вывод о том, что в рамках современной многосторонней концепции управления, предполагающей использование РСБУ и МСФО для ведения финансовой отчетности, способствующей справедливой оценке бизнеса по транспарентным данным, не существует полного комплексного подхода к оценке и учету оценочных обязательств, условных обязательств и условных активов. В связи с чем предложены рекомендации по оценке и учету оценочных обязательств, условных обязательств и условных активов как один из вариантов устранения недостатков некоторых существующих стандартов РСБУ и МСФО. Стоит отметить, что при сравнении учета оценочных резервов, условных обязательств и условных активов по РСБУ, МСФО и ГААП, международные стандарты придерживаются более либерального представления информации о рассматриваемых величинах в финансовой отчетности. Наиболее ценные рекомендации практического характера. Практическая значимость работы заключается в возможности использования ее результатов в целях повышения качества данных финансовой отчетности компаний финансового и реального секторов экономики, а также в повышении эффективности принимаемых инвестиционных решений, основанных на данных финансовой отчетности. Перечень ключевых слов. Анализ финансовой отчетности, анализ инвестиционной привлекательности, оценочные резервы, условные обязательства, уловные активы. Козлова Лилия Радиковна _______ 3 мая 2017 года

St. Petersburg State University Faculty of Economics Department of Statistics, Accounting and Auditing Annotation On graduation qualification work Kozlova Liliia Radikovna On the topic: "The use of financial statements in making investment decisions" Direction: 38.04.01 "Economy" Master's program: "Accounting, analysis and audit" Relevance of the topic. Problems of ensuring conditions for stable development of companies in the context of the economic crisis, the development of tools for evaluation of stability of organizations to the regularly changing conditions of macroeconomic and microeconomic environment, as well as assessing the impact on the adoption of management and investment decisions remain at the center of scientific and practical research in area of strategic management accounting. An attempt is made to develop recommendations on accounting for and evaluation of estimated reserves, contingent liabilities and conditional assets in RAS and IFRS for companies in the real economy based on the survey, conducted on a representative sample (101 companies) "The rating of the 600 largest companies in Russia by the end of 2015" ("Expert RA"). This testifies to the relevance of the research topic. Degree of elaboration of the research problem. Accounting and evaluation issues estimated reserves, contingent liabilities and contingent assets are actively discussed in domestic scientific literature. This is evidenced by 3,402 work with the phrase "accounting for and evaluation of estimated reserves, contingent liabilities and contingent liabilities" in the scientific electronic library elibrary.ru. The basis of the authors’ developments were the regulatory legal acts (RAS, IFRS, GAAP). The theoretical basis of the study was the work of foreign and domestic scientists in the field of accounting and management accounting. Issues related to the specifics of accounting and evaluation of valuation reserves, conditional liabilities and contingent assets are disclosed in regulatory legal acts, as well as in such scientists like Kovalev V. V. [69], Kurbangaleeva O. A. [36], Novikov I. V. [73], Pyatov M.L. [38], Rozhnova O. V. [75], Sokolov Y. V. [40, 41], Sheremet A. D. [45, 48], Shtefan M. A [78] and others. Reviews of the methodology for analyzing the investment attractiveness of companies, examining existing approaches and describing the stages of implementing this concept are given in the works of Gryaznova A. G. [30], Damodaran A. [53], Endovitsky D. A. [31], Telgozaeva T. Zh. [77], Sheremeta A. D. [49], Shcherbakova V. A. [51] and others. The analysis of financial reporting data is devoted to the work of Vakulenko T. G. [30], Kovalev V. V. [32, 33], Nechitailo A. I. [37], Sheremeta A. D. [44, 46, 47] and others. Despite a significant number of scientific papers, studies and publications, devoted to assessing the investment attractiveness of companies, the author of the final qualifying work failed to find studies in which the significance of the impact of the estimated reserves was assessed, contingent liabilities and contingent assets for investment decisions within the framework of analysis of financial statements. This determined the purpose and objectives of this FQW. Scientific novelty. The scientific novelty of the results of the research is to develop recommendations on how to report reserves, contingent liabilities and contingent assets to increase the utility reporting data in assessing the investment attractiveness of companies. In particular: 1) based on the analysis of the financial statements of the recipient companies with points of view of investment attractiveness in the context of estimated reserves, conditional liabilities and contingent assets, the significance of the impact of their valuation on the financial result of the companies, reflecting the risks of financial activities of facilities investment; 2) recommendations were developed for the recording and evaluation of estimated reserves, conditional liabilities and contingent assets based on the current provisions of RAS and IFRS, based on a representative sample of companies from real sector of the economy. Purpose and objectives of the study. The purpose of writing the work is to develop proposals on improving the quality of financial statements of Russian companies under RAS and IFRS in the part of the information provided on the estimated reserves, conditional liabilities and contingent assets and improving the methods of analysis relevant reporting data. To achieve this goal, the following tasks were accomplished: * Conduct a comparative analysis of existing methods of accounting and evaluation estimated reserves, contingent liabilities and contingent assets under RAS, IFRS and GAAP; systematize characteristic features, highlighting the specifics of accounting systems. * Evaluate the existing methods of assessing investment attractiveness companies in terms of the impact of data on valuation reserves, contingent liabilities and conditional assets on the opinion on the investment attractiveness of companies. * Conduct a study (based on a representative sample) of relevance the impact of data on estimated reserves, contingent liabilities and contingent assets on evaluation of the financial result of the companies-recipients. * Conduct an analysis of the financial statements of an enterprise from the point of evaluation of its investment attractiveness: external and internal analysis, SWOT-analysis, evaluation of the significance of estimated reserves, conditional liabilities and contingent assets. * On an example of the conducted research to develop recommendations on improvement of accounting and evaluation of estimated reserves, contingent liabilities and contingent assets in RAS and IFRS. Methodological and theoretical bases of research. The basis of signature developments are regulatory and legal acts (RAS, IFRS, GAAP). Theory base studies were the work of foreign and domestic scientists in the field of accounting and management accounting. Object of study. The object of the study is a representative sample (101 companies) and LLC "Baltic Malt Company". Subject of study. The subject of the study are the values of the estimated reserves, contingent liabilities and contingent assets disclosed in the financial reports of companies in the real sector of the economy of the Russian Federation as factors risk in making investment decisions. Main regulations and results of the study. The FQW consists of an introduction, three chapters of the main text, conclusion, list of literature, including 69 sources (of which 7 in English). The main text is outlined on 119 pages. In the introduction justified the urgency and scientific novelty of the study, formulated the goals and tasks, briefly described the structure of the work. The first chapter summarizes the experience of recording and assessment of the estimated reserves, conditional liabilities and contingent assets in RAS, IFRS and GAAP, as well as interpretation problems and the application of accounting and financial reporting framework of the issue under consideration. The second chapter analyses the methods for assessing the business investment decisions, considered the impact of transparency of financial data reporting on investment decision-making, aspects of veiling and falsification of financial statements, as well as a study on impact assessment valuation reserves, contingent liabilities and contingent assets for the financial result of companies within a representative sample. The third chapter analyses the financial statements of LLC “Baltiyskaya Malt Company” in terms of investment attractiveness in the context estimated reserves, contingent liabilities and contingent assets, as well as proposed recommendations on accounting for and evaluation of estimated reserves, contingent liabilities and contingent liabilities assets by companies from the real sector of the economy. In conclusion, the main results of the final qualification work are presented. It was concluded that within the framework of the modern multilateral concept management, which requires the use of RAS and IFRS for financial management accounting, which facilitates a fair assessment of the business on transparent data, there is a fully integrated approach to assessing and accounting for valuation obligations, contingent liabilities and contingent assets. In this connection, recommendations on assessment and recording of estimated liabilities, contingent liabilities and contingent assets as one of the options for eliminating the shortcomings of some existing RAS standards and IFRS. It should be noted that when comparing the accounting of estimated reserves, conditional liabilities and contingent assets under RAS, IFRS and GAAP, international standards have a more liberal view of the values in the financial statements. The most valuable recommendations are practical. The practical importance of the work lies in the possibility of using its results to improve the quality of financial statements of companies of real sectors of the economy, as well as to improve the effectiveness of investment decisions based on financial statements. List of keywords. Analysis of financial statements, analysis of investment attractiveness, estimated reserves, contingent liabilities, crocheted assets. Kozlova Liliia Radikovna _________ 3 May 2017