Valuation of private equity deals in emerging countries: Application of the accounting-based model

Abstract

Мы взяли финансовые данные для пятидесяти компаний в Бразилии и Китае, и затем удалили те, информация о которых отсутсвует. После этого, мы проанализировали методы оценки частных сделок с 2008-го до 2015-го годов. Мы используем модель остаточной прибыли для трех кейсов Бразильских и Китайских компаний. Финансовой данные компаний взяты из Bloomberg и Thomson Reuters Eikon. Все финансовые данные взяты в долларовом выражении. В результате, мы получили, что модель остаточной прибыли оценивает стоимость сделок слияния и поглощения для взятых компаний с отклонением меньше 15% от реального значения.

Taking the data for 50 companies in Brazil and China from 2008 to 2011 and controlling for the missing data, we discuss the application of accounting based valuation methods in the valuation of private equity deals in Brazil and China from 2008-2015. The Residual Earnings Model (REM) is used and applied to three private equity case studies in Brazil and three private equity cases in China The regression model draws its data from Bloomberg terminals as well as Thomson Reuters Eikon. All amounts are in USD. We find that the REM model valuates private equity deals of non-traded companies (company takeovers) with an accuracy of <15% deviation from the final deal value.