The Nexus between ESG Ratings and Financial Performance in Emerging Markets

Abstract

Моя дипломная работа исследует влияние рейтингов ESG на финансовые показатели компаний на рынках Индии и Бразилии. Актуальность данной работы заключается в различных результатах исследователей по данной теме; трудно прийти к однозначному ответу. Также концепция ESG-рейтингов мало изучена на развивающихся рынках, что добавляет интереса к этой теме. Целью работы было определить влияние ESG на финансовые показатели организации и изучить модерирующий эффект государственной собственности в отношении ESG-FP. Для достижения поставленной цели был использован регрессионный анализ панельных данных, рассчитанный на 3 года: 2023 г.; 2022 год; 2021, в составе 94 компаний из Индии и Бразилии. Результаты исследования показывают, что почти все переменные ESG положительно коррелируют с рентабельностью активов и соотношением цены/прибыли, что свидетельствует о положительном влиянии ESG на финансы компании. Модерирующий эффект государственной собственности выявил негативное влияние государственной собственности на отношения ESG и FP. Таким образом, данное исследование вносит достойный вклад в научную литературу, а также предоставляет ценную информацию для менеджеров компаний и инвесторов о том, что ESG способствует не только достижению высокой устойчивости, но и финансовой выгоде. Кроме того, это дает ценную информацию о государственной собственности в отношениях ESG-FP.

My diploma thesis examines the impact of ESG ratings on corporate financial performance in the Indian and Brazilian markets. The relevance of this work lies in the different results of researchers on this topic; it is difficult to come to a single answer. Also, the concept of ESG ratings is little studied in emerging markets, which adds interest to this topic. The aim of the work was to determine the impact of ESG on an organization's financial performance and to examine the moderating effect of state ownership in the ESG-FP relation. To achieve this goal regression analysis of panel data was used, designed for 3 years: 2023; 2022; 2021, consisting of 94 companies from India and Brazil. The study results show that almost all ESG variables are positively correlated with positive return on assets and price-to-earnings ratios, suggesting a positive impact of ESG on company finances. The moderating effect of government ownership revealed a negative impact of government ownership on the ESG-FP relationship. Thus, this study makes a decent contribution to the scientific literature and also provides valuable information for company managers and investors that ESG not only contributes to achieving high sustainability, but also for financial gains. Besides that it brings valuable insights regarding State Ownership in the relationship ESG-FP