Assessing the Feasibility of Forming a Financial Reserve in the Russian Market

Abstract

В данной диссертации определяются критические факторы, влияющие на создание и поддержание финансовых резервов компаниями, работающими на российском рынке, что является важнейшей стратегией повышения финансовой стабильности в условиях непредсказуемой экономической ситуации. С помощью комплексной модели и надежных эмпирических методов в данном исследовании анализируются различные корпоративные, операционные и рыночные переменные, влияющие на принятие решений по управлению ликвидностью и созданию резервов. В результате регрессионного анализа данных по 1 327 российским компаниям различных секторов экономики за период с 2000 по 2022 год были получены значительные результаты о влиянии таких факторов, как соотношение рыночной и балансовой стоимости, размер компании и инвестиции в НИОКР, на склонность к хранению денежных средств. Данное исследование восполняет существенный пробел в понимании уникальных факторов, влияющих на стратегии финансовых резервов на российском рынке. Полученные результаты имеют существенное практическое значение и могут быть использованы при принятии корпоративных решений и разработке политики, направленной на улучшение управления финансовыми рисками в российских компаниях.

This thesis identifies the critical factors influencing the creation and maintenance of financial reserves among companies operating within the Russian market, a critical strategy for enhancing financial stability in an unpredictable economic environment. By developing a comprehensive model and employing robust empirical methods, this study analyzes various corporate, operational, and market-driven variables that influence decisions on liquidity management and reserve holdings. Through regression analyses of data from 1,327 Russian companies across various sectors from 2000 to 2022, significant findings were revealed about the impact of factors such as market-to-book ratios, firm size, and R&D investments on the propensity to hold cash. This research fills a crucial gap in understanding the unique factors affecting financial reserve strategies in the Russian market. The findings offer substantial practical implications, providing insights that can guide corporate decision-making and policy formulation aimed at improving financial risk management within Russian companies.