The Relationship Between Financial Position and Earnings Management of Russian Companies

Abstract

Одно из возможных последствий агентской проблемы, выражающейся в том, что менеджер компании (агент) не действует в интересах собственника фирмы (принципала) – это манипулирование отчетностью с целью приобретения определенной выгоды. Данный феномен стал широко обсуждаться среди практиков после скандалов, проихсодивших в 2000-х годах, связанных с мошенничеством и фальсификацией данных финансовой отчетности. В научном сообществе целый ряд зарубежных работ посвящен феномену манипулирования прибылью и поиске взаимосвязи с различными финансовыми и нефинансовыми характеристиками компании, однако, в отечественной среде данный вопрос широко не изучен. Цель данной выпускной квалификационной работы – определить наличие и характер взаимосвязи между финансовым состоянием и уровнем манипулирования прибылью российских компаний. Для достижения данной цели был проведен обзор литературы, где подробно было рассмотрено затруднительное финансовое положение (ведущее к банкротству) компании, как мотив к осуществлению оппортунистической деятельности. На основе проведенного анализа были выдвинуты гипотезы для дальнейшего исследования. Далее с помощью построения эконометрических моделей эти гипотезы были проверены. По результатам данная работа подтверждает гипотезу, относительно занижения прибыли учетным методом фирмами, испытывающими финансовые трудности, по сравнению с финансово здоровыми компаниями. Однако, вопрос неучетного манипулирования остается открытым, так как при использовании разных подходов к определению финансового состояния можно прийти к различным выводам.

One of the possible consequences of the agency problem, expressed in the fact that the manager of the company (agent) does not act in the interests of the owner of the company (principal), is the manipulation of financial statements in order to acquire certain benefits. This phenomenon has become widely discussed after the scandals that occurred in the 2000s related to fraud and falsification of financial reporting data. In the scientific community, a number of foreign works are devoted to earnings management and the determination of a relationship with various financial and non-financial characteristics of the company, however, this issue has not been widely studied in the domestic environment. The purpose of this final qualification work is to determine the presence and nature of the relationship between the financial position and the level of earnings management of Russian companies. To achieve this goal, a review of the literature was conducted, where the financial difficulties (leading to bankruptcy) of the company was considered in detail as a motive for carrying out opportunistic activities. Based on the analysis, hypotheses were put forward for further research. Further, using the construction of econometric models, these hypotheses were tested. Based on the results, this work confirms the hypothesis regarding the underestimation of profits by accrual method by firms experiencing financial difficulties, compared with financially healthy companies. However, the issue of real activity manipulation remains open, since using different approaches to determining the financial condition, one can come to different conclusions.