Corporate Governance Mechanisms as a Tool for Earnings Management Mitigation in Russian Public Companies

Abstract

Целью данного исследования является выявление взаимосвязей между механизмами корпоративного управления и уровнем управления прибылью в российских публичных компаниях. Для измерения манипуляций прибылью в качестве прокси-переменной были использованы дискреционные начисления, рассчитанные с помощью модели Джонса. Выборка данных включает в себя 172 компании, анализ проводился на данных за 2018–2021 год. Результаты исследования показали отрицательную связь между наличием определенных механизмов корпоративного управления и уровнем управления прибылью. В частности, уровень манипуляций с прибылью оказался ниже в компаниях с большим размером совета директоров, а также с большим количеством независимых членов в составе совета. Кроме того, российские компании с утвержденным аудиторским комитетом также показали более низкий уровень манипуляций прибылью. При этом не было обнаружено значимой взаимосвязи между размером аудиторского комитета, а также наличием исполнительных руководителей среди акционеров компании, и управлением прибылью.

The primary objective of the study is to investigate how corporate governance mechanisms are associated with levels of earnings management in publicly traded Russian companies. To measure earnings management, discretionary accruals were used as a proxy, and a linear regression model was employed to examine the relationship between the variables. Discretionary accruals were calculated using the Jones model. The sample consisted of 172 companies, the analysis covered a four-year period from 2018 to 2021. The results of the analysis revealed a negative correlation between certain corporate governance mechanisms and levels of earnings management. Specifically, a higher percentage of independent directors on the board and a larger board size were found to be associated with lower levels of earnings management. Moreover, companies with an audit committee in place exhibited a lower extent of earnings management. However, no significant relationship was found between executive shareholding and earnings management.