Analysis of non-financial information impact on the companies’ financial performance

Abstract

Данная выпускная квалификационная работа посвящена определению влияния нефинансовой информации, в частности, оценок социальной сферы, экологической и сферы корпоративного управления, на финансовые показатели рентабельности активов и рентабельности собственного капитала на примере российских компаний. Основными задачами работы являются изучение предпосылок развития нефинансовой отчетности, а также рассмотрение ключевых особенностей нефинансовой отчетности; анализ структуры публикуемых нефинансовых отчетов в России в разрезе отраслей; определение ключевых финансовых показателей, на которые влияет публикация нефинансовой информации; формирование статистической модели для определения влияния оценок нефинансовой отчетности на финансовые показатели компаний, в частности ROA и ROE; формирование выводов и рекомендаций для пользователей нефинансовой отчетности и дальнейшего исследования, исходя из полученных результатов модели. Актуальность выбранной темы состоит в том, что ввиду использования компаниями разных стандартов нефинансовой отчетности, усложняется процесс сопоставления разных отчётов, что неоднозначно может трактовать влияние нефинансовой отчетности на финансовое положение компаний. Также в последнее время тематика ESG и нефинансовой отчетности часто появляется в различных бизнес-СМИ, однако среди научных трудов отсутствует достаточное количество публикаций на тему влияния нефинансовой информации на финансовое положение компаний, в то время как зарубежные авторы часто поднимают данный вопрос. В заключении работы сделан вывод, что связь между нефинансовой информацией и показателями рентабельности есть, однако на текущий момент сила связи незначительная. В частности, это объясняется недостаточным вниманием к ESG, отсутствием данных для исследования по сравнению с зарубежными ресурсами. В-третьих, это отсутствие единых стандартов составления и аудита нефинансовой отчетности. Кроме того, был сделан вывод, что взаимосвязь между показателем рентабельности собственного капитала и оценками нефинансовой отчетности сильнее, чем связь с рентабельностью активов. Также в исследовании подтвердилась гипотеза о наличии более сильной связи между экологической оценкой нефинансовой отчетности и показателями рентабельности собственного капитала и рентабельности активов, чем с оценками социальной сферы и корпоративного управления. Кроме того, в заключении даны рекомендации компаниям с целью увеличения интереса к ESG повестке в России, а также повышения доступности данных по организациям для проведения исследований.

This final qualifying work is devoted to determining the impact of non-financial information, in particular, assessments of the social sphere, environmental and corporate governance, on the financial indicators of return on assets and return on equity on the example of Russian companies. The main objectives of the work are to study the prerequisites for the development of non-financial reporting, as well as to consider the key features of non-financial reporting; analysis of the structure of published non-financial reports in Russia by industry; identification of key financial indicators affected by the publication of non-financial information; formation of a statistical model to determine the impact of non-financial reporting estimates on the financial performance of companies, in particular ROA and ROE; formation of conclusions and recommendations for users of non-financial reporting and further research based on the results of the model. The relevance of the chosen topic is that due to the use of different non-financial reporting standards by companies, the process of comparing different reports becomes more complicated, which can ambiguously interpret the impact of non-financial reporting on the financial position of companies. Also recently, the topic of ESG and non-financial reporting often appears in various business media, however, there are not enough publications among scientific papers on the impact of non-financial information on the financial situation of companies, while foreign authors often raise this issue. It is concluded that there is a connection between non-financial information and profitability indicators, but at the moment the strength of the connection is insignificant. In particular, this is due to insufficient attention to ESG, lack of data for research compared to foreign resources. Thirdly, there is a lack of uniform standards for the preparation and audit of non-financial statements. Moreover it was concluded that the relationship between the return on equity and non-financial reporting estimates is stronger than the relationship with the return on assets. The study also confirmed the hypothesis that there is a stronger relationship between the environmental assessment of non-financial reporting and indicators of return on equity and return on assets than with assessments of the social sphere and corporate governance. In addition, the conclusion provides recommendations to companies in order to increase interest in the ESG agenda in Russia, as well as to increase the availability of data on organizations for research.