Evaluation of Oil Investment Projects under Uncertainty Using Simulation Models

Abstract

Этот тезис основан на оценке инвестиций в нефтяной лагерь с использованием различных подходов к оценке инвестиций. Традиционные методы, такие как дисконтный денежный поток (DCF), являются обычным методом для фирм и инвесторов, основанных на его решении, является ли какой-либо проект или инвестиция прибыльным или нет. Такой подход не может оценить все возможные переменные проекта без понимания структуры и объема реальных инвестиций. В этом контексте подход Real Options может оценивать инвестиции с управленческой гибкостью, и эта модель включает факторы неопределенности, присущие подходу RO, и гибкость позволяет преодолеть ограничения и дополнить традиционные методы оценки инвестиций. В этом документе предлагается количественно оценить не только неопределенность цены на нефть и инвестиции, но также неопределенность цены доллара. Предлагаемая модель рассматривает ряд факторов неопределенности посредством применения анализа реальных опционов, который учитывает гибкость влияние факторов неопределенности на стоимость нефтяных инвестиций за рубежом, чем метод чистой приведенной стоимости.

This thesis is based in evaluation oil camp investment with different approach evaluations of the investment. The traditional methods like Discount cash flow (DCF) is the usual method with the firms and investors based his decision if some project or investment is a profitability or not. This kind of approach cannot evaluate all the possible variables of the project without understand the framework and scope about the real dimension of the investment. In this context the Real Options approach can evaluate the investment with managerial flexibilities and this model incorporate the uncertainty factors inherent of the RO approach, and the flexibility is possible to overcome the limitations and complement the traditional methods investment evaluation. This document proposed to quantify not only the uncertainties of the price of oil and investment, but also the uncertainty in the price of the dollar, the proposed model has considered a series of uncertainty factors through the application of real options analysis, which considers the flexibility and impacts of the uncertainty factors about the value of the oil investment abroad than the NPV method.