Bank Lending in Russia During the Crisis of the COVID-19 Pandemic

Abstract

Вопросу банковского кредитованию в кризис посвящено много исследований, так как в период экономических флуктуаций банки оказывают ключевую роль в поддержке населения и бизнеса. За счет кредитования стимулируется рост спроса на товары и услуги, обеспечивается непрерывность производственного процесса и поддерживается рост ВВП. Целью данной работы является определение ключевых факторов, позволивших банкам России продолжать выдачу кредитов в период кризиса пандемии COVID-19, в частности рассматриваются характеристики банка, такие как коэффициент достаточности капитала и уровень ликвидных активов. Второй целью исследования является определение взаимосвязи между банковским кредитованием в России во время кризиса пандемии COVID-19 и государственной формой собственности банка. Для реализации этих целей были проанализированы основные риски, с которыми сталкивается банковский сектор в период кризиса, были рассмотрены меры регулирования финансовой системы, применяемые Центральным Банком России. На примере кризисов, произошедших России за последние 20 лет, были выделены основные политики, применяемые финансовым регулятором для поддержки банковской системы. Также был проведен обзор работ, посвященных вопросу банковского кредитования в период кризиса, на основе которого были сформулированы исследовательские гипотезы. Для проведения анализа были построены эмпирические модели на двух выборках по 335 российским банкам. Первая выборка включает в себя набор данных за 2017-2019 годы, период до начала кризиса. Вторая выборка содержит данные за кризисный период с 2019 по 2021 год. Эмпирический анализ позволил определить, что основными характеристиками банка, позволившими банкам выдавать новые кредиты являются его размер, доля высоколиквидных активов и оборачиваемость активов. В период до кризиса на кредитование также оказывает влияние коэффициент достаточности капитала, однако в кризисный период данный параметр оказался незначимым. Это может быть связано с устойчивым состоянием финансовой системы России на кануне кризиса пандемии COVID-19. На основе исследования также можно сделать вывод о том, что государственные банки России, в отличие от частных, увеличивают своё кредитование в кризис. Это может быть вызвано тем, что основная поддержка Центрального Банка направлена на самые крупные банки страны, которые имеют государственную форму собственности.

There are many academic papers, studying bank lending during financial crises. During the period of economic fluctuations, banks play a key role in supporting the population and business. Lending stimulates growth of demand for goods and services, ensures the continuity of the production process and supports GDP growth. The purpose of this paper is to identify the key factors that allowed Russian banks to continue supply loans during the crisis of the COVID-19 pandemic, in particular, the bank-specific characteristics, such as the capital adequacy ratio and the level of liquid assets. This paper also studies the relationship between bank lending in Russia during the COVID-19 pandemic crisis and the banks form of ownership. To achieve the objectives of this research, this study explores the main risks that banking sector faces during a crisis and examines the measures that the financial regulator imposes. The paper also analysis the policies that were introduced by the financial regulator to support the banking system during major financial crises that have occurred in Russia over the past 20 years. By conducting a literature review of academic works, dedicated to the problem of bank lending during financial crises, were formulated hypotheses of this study. To carry out the analysis, empirical models were built on two samples of 335 Russian banks. The first sample contains data for the period before the crisis, from 2017 to 2019. The second sample contains data for the crisis period from 2019 to 2021. An empirical analysis determined that the main bank-specific characteristics that allowed banks to supply new loans are its size, the share of highly liquid assets and ROA. In the period before the crisis, lending supply was also affected by the capital adequacy ratio, but during the crisis period this parameter turned out to be insignificant. This may be due to the fact that the Russian financial system was rather stable before the COVID-19 pandemic occurred. Based on the study, it can also be concluded that government-owned banks in Russia, unlike private ones, increase their lending during the crisis. This may be explained by the fact that that the main support of the Central Bank was aimed at the largest banks in the country, which are government-owned.