Impact of Board of Directors Composition on М&А Decision and Роst-М&A Реrfоrmапсе in Cross-Border M&A Transactions: the Case of Еmеrgiпg Market Firms

Abstract

Цель данного исследования - выявить влияние состава совета директоров на принятие решений о слияниях и поглощениях и деятельность компаний после трансграничных сделок по слиянию и поглощению. В этой работе рассматриваются компании из стран с переходной экономикой, которые относятся к отраслям обрабатывающей промышленности. Компании из этих отраслей участвуют в трансграничных слияниях и поглощениях с целью получить доступ к технологиям. Для достижения цели исследования были сформулированы десять гипотез. Результат проведенного регрессионного анализа выявил влияние размера совета директоров и количества независимых директоров в составе на результаты деятельности компаний из стран с переходной экономикой в трансграничных сделках по слиянию и поглощению. Кроме того, влияние количества независимых директоров и директоров женщин на решения о слияниях и поглощениях также было подтверждено результатами анализа.

The goal of this research is to reveal the impact of board of directors composition on M&A decision and post-M&A performance in cross-border M&A transactions. This work is focused on emerging market firms from manufacturing industries. Companies from these industries participate in cross-border M&As with the goal to get access to technologies. In order to achieve the research goal ten hypotheses were formulated. The result of conducted regression analysis revealed the influence of the size and independence of the board of directors on the performance of emerging market companies in cross-border M&A transactions. Moreover, the influence of number of independent and female directors in the board on M&A decision also was supported by the results of analysis.