Instruments of Real Earnings Management of Russian Companies

Abstract

Основная цель данной работы заключается в определении основных инструментов манипулирования прибылью на основе реальных операций, используемых российскими компаниями, и исследовании зависимости использования каждого инструмента от различных факторов. Для достижения цели исследования выявлены инструменты манипулирования прибылью на основе реальных операций российскими компаниями, изучена зависимость инструментов манипулирования прибылью на основе реальных операций от различных факторов, определена взаимосвязь между реальными и основанными на начислении методами манипулирования прибыль. Выборка состоит из 1064 наблюдений за 133 российскими компаниями з с 2012 по 2019 годы. Первая подгруппа компаний, производящих товары, состоит из 712 наблюдений за 89 компаниями, вторая подгруппа компаний, предоставляющих услуги, состоит из 352 наблюдений за 44 компаниями. Эконометрический анализ позволил выявить взаимосвязь между каждым инструментом манипулирования прибылью на основе реальных операций и различными факторами компаний, принадлежащих российским компаниям. Манипулирование прибылью на основе реальных операций при помощи манипулирования продажами имеет положительную значительную связь с ростом продаж и отрицательную связь с ROA. Манипулирование прибылью на основе реальных операций при помощи перепроизводства положительную значительно связано с размером компании и ростом продаж и отрицательно зависимо от ROA, в то время как манипулирование прибылью на основе реальных операций при помощи сокращения дискреционных расходов имеет отрицательную значительную связь с размером компании и положительно значимо зависит от роста продаж.

The research goal of the paper is to identify main instruments of real earnings management that are used by Russian companies and investigate the dependence of using each instrument on different factors. In order to achieve the research goal, instruments of real earnings management that are used by Russian companies are identified, the dependence of real earnings management instruments on different factors is studied and the relationships between real and accrual-based techniques of earnings management activities of companies operating in Russian market are determined. Sample consists of 1064 firm-year observations of 133 Russian-owned companies for 8 years from 2012 to 2019. Sample is divided into two subsets based on the area of the company’s activity. First subset of companies producing goods consists of 712 firm-year observations of 89 companies, and second subset of companies providing services consists of 352 firm-year observations of 44 companies. The econometric analysis provided findings on relations between each real earnings management instrument and different factors, such as size of the company, its sales growth, its return on assets, and leverage level for Russian-owned companies. Sales manipulation real earnings management level has positive significant relationships with sales growth, and negative relationships with ROA. As for the production real earnings management, it has positive significant relations with size and sales growth, and negative significant dependance on ROA, while discretionary expenses real earnings management have negative significant relation with size and positively significantly depends on the sales growth.