Factors of dividend decisions of Russian companies

Abstract

В работе представлен анализ внешних и внутренних факторов, влияющих на дивидендную политику российских публичных нефинансовых компаний первого и второго уровня листинга в период с 2014 по 2018 год. Тестируется зависимость количественных показателей дивидендной политики, включающих коэффициент выплат, отношение дивиденда к нераспределенной прибыли и свободному денежному потоку компании и бинарной переменной, задаваемой выплатой дивиденда, от широкого набора объясняющих переменных. Выявлены общие черты и специфика дивидендного выбора российских компаний по широкому набору показателей

In this paper internal and external factors of dividend policy are considered among Russian non-financial public companies with 1 and 2 listing from 2014 to 2018. Numerical variables, such as payout ratio, ratio of dividend paid to retained earnings and free cash flow of the company and dummy variable, which is set by dividend payment, are described with wide range of explanatory variables. Some common and unique features of Russian companies’ dividend policy are mentioned and explained.