CEO Characteristics and Company Financial Performance

Abstract

Большое количество исследований и практики корпоративного управления свидетельствуют, что генеральный директор оказывает значимое влияние на финансовые результаты компании. Целью данной магистерской диссертации является выявление взаимосвязи между характеристиками генерального директора и финансовыми результатами компаний. Для достижения данной цели были проанализированы особенности корпоративного управления в России. Кроме того, был проведен анализ существующей литературы на тему корпоративного управления и взаимосвязи характеристик генеральных директоров и финансовой результативности компаний. На основе обзора литературы были сформулированы гипотезы исследования. Были построены эмпирические модели, с помощью которых было осуществлено тестирование гипотез, и выявлена взаимосвязь между характеристиками генеральных директоров и финансовой результативностью компаний. На основе полученных результатов были сформулированы практические рекомендации. По результатам исследования можно сделать вывод о том, что такие характеристики генеральных директоров как возраст, образование, опыт, срок пребывания на должности, занятость, политические связи имеют взаимосвязь с финансовой результативностью компании, измеренной с помощью таких финансовых показателей, как ROA, ROE, EPS и DPS.

Numerous academic researches and corporate governance practices have proved that CEO’s role is crucial for financial results of the companies. The goal of the thesis is to identify the relationship between CEO characteristics and company financial performance. To achieve this goal the practices of corporate governance in Russia have been studied. Moreover, the literature review on the topic of corporate governance and influence of CEO characteristics on financial results of the companies was conducted to formulate hypotheses of the study. Empirical models have been built in order to test hypotheses and obtain results on the existence of the relationship between CEO characteristics and company financial performance. Finally, managerial implications have been formulated based on the results of the empirical study. The study suggests that there is a relationship between such CEO characteristics as age, education, experience, tenure, busyness, political connections and financial performance of the companies measured by ROA, ROE, EPS and DPS.