Development and Analysis of Mathematical Approaches to Evaluation of Effectiveness of Real Investment

Abstract

Аннотация на выпускную квалификационную работу Тема ВКР: «Разработка и анализ математических показателей эффективности проектов реального инвестирования». Ключевые слова: математические показатели эффективности, проекты реального инвестирования, инвестиционные проекты, оценка денежных потоков, чистая приведенная стоимость, международные проекты. Объем ВКР: 60 страниц без учета приложений. Работа содержит три главы, введение и заключение, список использованных источников и три приложения. Ниже приведены основные количественные характеристики частей работы. Количество страниц Количество таблиц Количество рисунков Введение 3 - - Первая глава 16 5 - Вторая глава 13 3 3 Третья глава 17 6 2 Заключение 3 - - Список источников 5 - - Приложения 109 1 не рассчитывалось Количество используемых источников: 52, в том числе: нормативно-правовые акты – 4, книги – 14; статьи в периодических изданиях – 25, Интернет-ресурсы и электронные базы данных, отчеты – 9. Цель: разработка и проверка новой методики оценки эффективности проектов реального инвестирования на основе анализа существующих подходов к оценке с учетом сущности и особенностей реальных инвестиций Основные задачи: анализ нормативно-правовой и теоретической базы реальных инвестиций и оценки инвестиционных проектов, а также периодической литературы по данной теме; анализ эмпирических данных об инвестиционных проектах как предпосылка разработки общей модели; проверка полученной модели на примере инвестиционного проекта. Актуальность выбранной темы подтверждается широкой распространенностью анализа чистой приведенной стоимости проектов и капиталовложений, а также – анализа их рисков. Кроме этого, исследователи активно занимаются проблемами анализа инвестиционных проектов с помощью других математических методов: метода реальных опционов, графических методов и подходов, связанных с теорией полезности. Практическая значимость выбранной темы имеет свои корни в концепции временной стоимости денег и характеризуется безусловной пользой для бизнеса при принятии решений об инвестировании денежных средств в определенный проект. Основные результаты работы заключаются в построении гибкой модели оценки инвестиционных проектов, которая учитывает характер используемой вводной информации о проекте. В работе представлено пять модификаций данной модели, основные различия которых заключаются в способе оценки операционной прибыли по проекту; разработан единый для всех модификаций модели способ перехода от операционной прибыли к денежному потоку, разработанный на основе регрессионного анализа. Последнее является эмпирически обоснованным элементом научно-практической новизны настоящей выпускной квалификационной работы.

Annotation to Graduation Qualification Thesis Thesis Theme: Developing and Analysis of Mathematical Approaches to Evaluation of Effectiveness of Real Investment Key Words: Mathematical Methods of Performance Evaluation, Real Investments, Investment Projects, Cash Flow Evaluation, Net Present Value, International Projects. Total Page No: 60 (excluding appendices) Total Reference List Items: 52, including 4 regulatory legal documents, 14 books, 25 journal articles and 9 electronic resources. Thesis Purpose: development and validation of a new methodology of performance evaluation of investment in real assets on the basis of existing approaches and considering the essence and particularities of investment in real assets. Key Objectives: Analysis of regulatory legal and theoretical issues and journal articles intrinsic to investment in real assets; analysis of empirical data on investment projects as a background for development of general model; validation of the constructed model on the basis of investment project. Practical and Scientific Value and Relevance of Research Net present value and risk analysis of investment projects are the most important justifications for relevance of the research. Moreover, other methods of performance analysis of investment in real assets such as real options evaluation, graphical methods and utility analysis are widely discussed in science community. As a result, business community is the main beneficiary of the results of such scientific research who is enabled to implement these results in considering of the effectiveness of investment projects. General outcomes The main results of the current research lie in flexible modelling of effectiveness evaluation of investment projects. To fulfill these results, we derive five model extensions which represent five different approaches to evaluation of operating profit (these approaches differ from each other by the datatype used to compute operating profit). Then, basing on indirect method, we use the transformation of operating profit into operating cash flow equally for each of the model extensions by using of empirically evaluated regression coefficients. Regression analysis which helped to estimate these coefficients for each industry should be considered an innovation in our research.