Post-crisis reforms in the EU banking regulation: preliminary impact assessment and problems outstanding

Abstract

Цель магистерского исследования – оценить правовую основу, сущность и первые результаты реформ в области банковского регулирования ЕС на предмет их соответствия задачам посткризисного восстановления экономики, дальнейшего развития банковского сектора и обеспечения устойчивости банковских институтов. Актуальность выбранной темы обусловлена растущей необходимостью определить наиболее оптимальный подход к банковскому регулированию в период посткризисного восстановления. В представленной работе предпринята попытка комплексного исследования посткризисных реформ банковского регулирования в Европейском Союзе. Автором рассматриваются чрезвычайно важные для банковской отрасли вопросы: экономическая роль, сущность и основные инструменты банковского регулирования; международные принципы и рекомендации к организации банковского регулирования и надзора на федеральном уровне; посткризисное влияние европейских реформ регулирования на различные аспекты банковской деятельности, а также основные положения проекта Банковского Союза. Внедрение новых более жестких регулятивных стандартов способствовало укреплению капитальной базы банков, а также минимизации рисков повторного возникновения кризисных ситуаций. Однако, следующие результаты были достигнуты за счет значительного снижения доходности банковских операций, ограничения экономического потенциала и роли банков как локомотивов посткризисного восстановления (главным образом в связи с сокращением кредитных активов, лимитацией кредитной функции банков). В связи с тем, что длительная стагнация банковского сектора может в последующем стать основной причиной снижения экономического роста, автор настоящего магистерского исследования предлагает ряд мер, направленных на поддержание доходности банковской деятельности и восстановление докризисных показателей ROE. Теоретический вклад исследования заключается в систематизации основных положений реформ в области банковского регулирования ЕС, проецировании возможных последствий и оценки воздействия отдельных регулятивных законопроектов на наиболее важные параметры банковской деятельности. Практический вклад исследования: классифицированы риски кредитных институтов в процессе их приспособления к более жестким регулятивным стандартам. Опыт адаптации европейских банковских институтов к основным проявлениям новой регулятивной среды может быть использован российским банковскими учреждениями в их стремлении соответствовать основным требованиям международных институтов банковского регулирования (BCBS), а также надзорных подразделений ЦБ России. Нерешенные проблемы регулирования банковской отрасли ЕС, сущность которых подробно изложена в заключительной главе диссертации, актуальны как для банковских регулятивных инстанций Брюсселя, так и для надзорных органов России.

The overarching aim of the present research is to assess the legal basis, rationale and aptness of the EU post-crisis approach to banking regulation. The relevance and urgency of the research is determined by the need to find an optimal regulatory solution to the ailing banks problems that would ensure the banking sector stability without counteracting its profitability. The author discusses the most important issues of the EU banking regulation: economic role, essence and most frequently used instruments of banking regulation; international principles and recommendations for the organization of banking regulation and supervision developed by the Basel Committee on Banking Supervision; the post-crisis impact of European regulatory reforms on various aspects of banking performance, as well as the main controversies of the Banking Union project. It has been identified that suggested reforms were quite effective in addressing the major deficiencies of the pre-crisis regulatory framework: the banks’ capital and liquidity positions were significantly improved, the much-needed corrections to crisis management, recovery and resolution algorithms were introduced, the depositors’ holdings became better protected and trading activities – more transparent. Despite the listed improvements, the new regulatory arrangements do not wholly preclude the development of a new crisis due to still existent regulatory inconsistencies. Several principles underpinning pre-crisis banking regulation (e.g., zero-risk weighting for sovereign bonds, unresolved portfolio invariance problem, supervisory arbitrage) hardly experienced any alterations. Additional downside of the recent regulatory overhaul – the rapidly deteriorating indicators of banks’ profitability. The author of the present research identifies the exact measures the EU banks undertake to uphold their profitability in exceptionally stringent regulatory conditions. Their effective application is expected to alleviate the distortive impact of new regulations on banking sector profitability while ensuring its stability. The practical contribution of the research – compilation of the necessary information on the costs, potential risks and challenges banking institutions face while adopting to the more stringent regulatory environment. The best practices the EU banks employed to minimize the negative impact arising from the restrictive regulatory measures may be further deployed by Russian banking institutions in their attempts to comply with Basel III regulatory requirements. Unresolved issues of the EU banking regulation identified in the final part of the research are at least partially similar to those tormenting the minds of Russian regulatory and supervisory officials.