Factors and indicators of corporate financial insolvency (predictive model): Сase studies

Abstract

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ Экономический факультет Аннотация на магистерскую диссертацию по основной образовательной программе высшего профессионального образования «Финансовый менеджмент» по направлению 38.04.08 «Финансы и кредит» на тему: «Факторы и индикаторы финансовой несостоятельности на примере компаний (прогнозная модель)» Нуриевой Линары Ильгизовны Актуальность темы исследования. Благосостояние государства и его развитие на мировой арене во многом зависит от финансов организаций. Компании обеспечивают создание национального дохода и валового национального продукта. Прослеживая тенденцию последних лет в России, можно говорить о том, что российская экономика весьма глубоко интегрирована в мировую экономическую систему. Отсюда следует, что есть высокая зависимость деятельности компаний от процессов, которые не поддаются управлению и контролю. Согласно прогнозу социально-экономического развития 2017 – 2019 гг. РФ, будут сформированы условия для реализации основных элементов новой модели экономического развития, которая базируется на ускоренном росте частных инвестиций. Также в целях сохранения потенциально платежеспособных участников хозяйственного оборота в законодательстве о банкротстве будут внесены изменения, направленные на совершенствование механизмов их финансового оздоровления. Проблема банкротства является одной из основополагающих факторов, которые не дают динамично развиваться национальной экономике. В связи с этим, изучение и модернизация управления финансовыми рисками хозяйствующих субъектов представляет собой научно-практический интерес, который влияет на реальный сектор национальной экономики. Целью магистерской диссертации является исследование инструментария по прогнозированию финансовой несостоятельности компании, измерение внутренних и внешних факторов, влияющих на финансовую среду компании, а также разработка и апробация новой модели. Для того чтобы достичь цели, необходимо выполнить следующие задачи: 1. Выявить и исследовать детерминационные связи, которые приводят к финансовой несостоятельности компании. Сделать их оценку, отсортировать по степени влияния на результат. 2. Измерить внешние и внутренние факторы, которые влияют на финансовую составляющую, также оценить и отсортировать их. 3. Апробация результатов на практике. Построение модели прогнозирования финансовой несостоятельности компании. Объектом исследования являются финансы российских компаний. Предметом исследования выступают методы измерения оценки финансовой несостоятельности российских компаний. Теоретической основой исследования послужили труды российских экономистов: Зайцева О.П., Постюшков А.В., Шеремет А.Д., Негашев Е.В., Беликов А.Ю., Давыдова Г.В., Вишняков Я.Д., Колосов А.В., Шемякина В.Л., Хайдаршина Г.А., Филобокова Л.Ю., Львова Н.А., А. В. Колышкин, Е. В. Гиленко, С. Е. Довженко, С. А. Жилкин, С. Е. Чое. Вот некоторые зарубежные экономисты, которые занимались сферой финансовой несостоятельности: E. Altman, W.H. Beaver , J. Begley, S. Watts, J. Ohlson, J. Minussi, D. Soopramainien, D. Worthington, J.W. Wilcox, C. Lennox. Научная новизна заключается в исследовании и разработке одного из возможных методов оценки финансовой несостоятельности компаний, который учитывает влияние факторов и отраслевую особенность. Практическая значимость заключается в разработке новой модели, которая будет учитывать прогноз риска финансовой несостоятельности с точностью до 60%. Объем и структура работы Объем материала и логика его изложения определили структуру работы, которая включает введение, три главы, заключение, список использованной литературы и приложения. Диссертация изложена на 74 страницах машинописного текста, содержит 11 рисунков, таблиц и диаграмм, и приложение 1 рисунком, таблицей и диаграммой. Во введении автором обоснована актуальности выбранной темы работы, определены приоритетные цели и задачи, отражены научная новизна и практическая значимость диссертации. В первой главе проанализированы и рассмотрены теоретические основы финансовой несостоятельности компании и методы оценки и прогнозирования риска. Во второй главе проведен анализ и оценка влияния факторов на риск финансовой несостоятельности. В третьей главе автором представлены результаты применения построенной модели к действующим и недействующим компаниям. В заключении изложены основные результаты проведенного исследования, сформулированы выводы, представляющие практический интерес. Ключевые слова: финансовая несостоятельность, финансовый риск, предпринимательский риск, банкротство.

ST.PETERSBURG STATE UNIVERSITY Faculty of Economics annotation on Master's thesis On the main educational program of the higher professional Education "Financial Management" in the direction of 38.04.08 "Finance and Credit" On the topic: "Factors and indicators of financial insolvency by the example of companies (forecast model)" Nuriyeva Linares of Ilgizovna Relevance of the research topic. The welfare of the state and its development on the world arena largely depends on the finances of the organizations. Companies provide the creation of a national income and a gross national product. Tracing the trend of recent years in Russia, we can say that the Russian economy is very deeply integrated into the world economic system. It follows that there is a high dependence of the activities of companies on processes that are not amenable to management and control. According to the forecast of socio-economic development of 2017 - 2019. Russia, conditions will be formed for the implementation of the basic elements of the new model of economic development, which is based on the accelerated growth of private investment. Also in order to preserve potentially solvent participants of economic turnover, the bankruptcy law will be amended to improve the mechanisms for their financial recovery. The problem of bankruptcy is one of the fundamental factors that do not allow the national economy to develop dynamically. In this regard, the study and modernization of financial risk management of economic entities is of scientific and practical interest, which affects the real sector of the national economy. The aim of the master's thesis is to study the toolkit for forecasting the company's financial insolvency, measure the internal and external factors that affect the company's financial environment, and develop and approbate a new model. In order to achieve the goal, you must perform the following tasks: 1. Identify and explore deterministic links that lead to the company's financial insolvency. Make them evaluate, sort by the degree of influence on the result. 2. Measure the external and internal factors that affect the financial component, also evaluate and sort them. 3. Approbation of results in practice. Construction of a model for forecasting the company's financial insolvency. The subject of the study is the finance of Russian companies. The subject of the study are methods of measuring the assessment of financial insolvency of Russian companies. The theoretical basis of the study was the work of Russian economists: Zaitseva OP, Postyushkov AV, Sheremet AD, Negashev EV, Belikov A.Yu., Davydova GV, Vishnyakov Ya.D., Kolosov AV, Shemyakina VL, Khaidarshina GA, Filobokova L.Yu., Lvova NA, AV Kolyshkin, EV Gilenko, SE Dovzhenko, S.V. A. Zhilkin, S. Ye. Choe. Here are some foreign economists who were engaged in the field of financial insolvency: E. Altman, W.H. Beaver, J. Begley, S. Watts, J. Ohlson, J. Minussi, D. Soopramainien, D. Worthington, J.W. Wilcox, C. Lennox. The scientific novelty lies in the study and development of one of the possible methods for assessing the financial insolvency of companies, which takes into account the influence of factors and the industry feature. The practical significance lies in the development of a new model that will take into account the forecast of the risk of financial insolvency with an accuracy of 60%. Scope and structure of work The volume of the material and the logic of its presentation determined the structure of the work, which includes an introduction, three chapters, a conclusion, a list of references and applications. The thesis is presented in 74 pages of typewritten text, contains 11 figures, tables and diagrams, and Appendix 1 is a drawing, a table and a diagram. In the introduction, the author justified the relevance of the chosen theme of the work, identified priority goals and objectives, reflected the scientific novelty and practical significance of the thesis. In the first chapter, the theoretical foundations of the company's financial insolvency and methods for assessing and forecasting risks were analyzed and considered. The second chapter analyzes and assesses the impact of factors on the risk of financial insolvency. In the third chapter the author presents the results of applying the constructed model to operating and non-operating companies. In conclusion, the main results of the study are presented, conclusions are drawn that are of practical interest. Keywords: financial inconsistency, financial risk, entrepreneurial risk, bankruptcy.