Legal regime of investment using the investment platforms in Russia

Abstract

Аннотация на выпускную квалификационную работу студента магистратуры по программе «Юрист в сфере финансового рынка (финансовый юрист» Ковылкова Андрея Алексеевича на тему «Правовой режим инвестирования посредством использования инвестиционных платформ в России» Цель исследования: анализ особенностей регулирования альтернативных способов привлечения инвестиций с помощью инвестиционных платформ. Задачи исследования: - исследовать модели альтернативных способов инвестирования с помощью инвестиционных платформ и методов их регулирования в российском праве; - изучить меры, направленные на защиту инвесторов на инвестиционных платформах; - исследовать основные тенденций правоприменительной практики в сфере регулирования деятельности по привлечению инвестиций через инвестиционные платформы. Выводы, сделанные по результатам исследования: 1) Российский подход к регулированию инвестирования на специализированных платформах разработан с учетом опыта зарубежных юрисдикций и доктрины, однако при этом также учитывает особенности российского правопорядка. 2) Инвестирования с помощью инвестиционных платформ фактически является относительно давно известным в зарубежных правопорядках институтом краудфандинга или краудфинансирования. При этом российская модель регулирования основана в первую очередь на регулировании только инвестиционных моделей краудфандинга, тем самым полностью проигнорированы безвозмездные виды краудфинансирования. 3) Защита инвесторов на инвестиционных платформах в первую очередь выражена в установлении различных ограничительных механизмов в процессе инвестирования. Среди таких механизмом можно выделить обязательные требования к инвестиционным предложениям, размещенным на инвестиционных платформах, требования к операторам инвестиционных платформ и правилам осуществления инвестиционной деятельности на таких платформах, ограничения на максимальный размер денежных средств, которые инвестор, не являющийся квалифицированным или индивидуальным предпринимателем, может инвестировать на инвестиционных платформах в течение одного года, а также период «охлаждения», в течение которого инвестор вправе отозвать инвестированные средства. 4) Судебная практика с участием инвестиционных платформ однообразна: подавляющее большинство судебных споров связаны с требованиями о взыскании основного долга по договору займа и процентов за пользование суммой такого займа. Суды, разрешая подобные споры, обращаются к положениям гражданского законодательства, в частности к главе 42 ГК РФ.

Annotation for the graduate qualification work of Kovylkov Andrey Alekseevich, student on the program «Lawyer in the financial market (financial lawyer)», theme of graduate qualification work: «The legal regime of investment through the use of investment platforms in Russia» Aims of the study: - analysis of the features of the regulation of alternative ways to attract investment through investment platforms. Objectives of the study: - to investigate the models of alternative ways of investing with the help of investment platforms and methods of their regulation in Russian law; - to study measures aimed at protection of investors on investment platforms - investigate basic trends of law enforcement practice in the sphere of regulation of investment activities through investment platforms. Conclusions: 1) The Russian approach to the regulation of investment on specialized platforms is developed taking into account the experience of foreign jurisdictions and doctrine, but also takes into account the peculiarities of the Russian legal order. 2) Investing through investment platforms is actually a relatively long-known institution of crowdfunding or crowdfunding in foreign jurisdictions. At the same time, the Russian model of regulation is primarily based on regulating only investment models of crowdfunding, thereby completely ignoring gratuitous types of crowdfunding. 3) Investor protection on investment platforms is primarily expressed in the establishment of various restrictive mechanisms during the investment process. Such mechanisms include mandatory requirements for investment proposals placed on investment platforms, requirements for operators of investment platforms and rules for investment activities on such platforms, restrictions on the maximum amount of funds that an investor who is not a qualified or individual entrepreneur may invest on investment platforms during one year, as well as the "cooling off" period during which an investor has the right to withdraw the investment 4) The judicial practice with participation of investment platforms is monotonous: the overwhelming majority of court disputes are connected with the claims for recovery of the principal debt under the loan agreement and interest for use of the loan amount. Courts, when resolving such disputes, refer to the provisions of civil legislation, in particular to Chapter 42 of the Civil Code of the Russian Federation.