Forecasting the bankruptcy of Russian enterprises

Abstract

Существует множество методов и моделей, которые позволяют получить оценку вероятности банкротства предприятий. Однако существенной проблемой в каждом отдельном случае является выбор подходящего методического подхода и оценка достоверности полученных впоследствии результатов. Актуальность исследуемой проблематики также обусловлена тем, что отечественные модели прогнозирования банкротства предприятий уступают иностранным в точности. Цель работы: исследование особенностей и возможности практического применения методов прогнозирования банкротства предприятий в условиях российской экономики. Задачи: 1) раскрыть содержание банкротства предприятий, проанализировать его признаки и причины появления; 2) сравнить существующие методы прогнозирования банкротств предприятий, выявить их преимущества и недостатки; 3) применить выбранные методы и модели на практике, используя финансовую отчетность российских компаний, и оценить полученные результаты. В результате исследования, были сделаны следующие ключевые выводы. Банкротство предприятий является важным и необходимым институтом рыночной экономики. Однако на данный момент не существуют единой концепции банкротства, которая позволила бы исчерпывающим образом описать сущность данного явления. Банкротство можно рассматривать как состояние и как процесс, на который оказывают влияние многие факторы, как внешние, так и внутренние. Существует широкий спектр методов, позволяющих осуществлять прогнозирование банкротства предприятий с использованием различных показателей. Одними из наиболее популярных среди них уже несколько десятилетий остаются МДА и логит-анализ. По сравнению с российскими моделями, иностранные в общем случае показывают большую точность, несмотря на то, что они основаны на показателях финансовой отчетности зарубежных компаний. Наблюдается тенденция к развитию альтернативных методов прогнозирования банкротства, однако возможности их использования на данный момент ограничены. Практическое применение разных методов прогнозирования банкротства предприятий показало, что даже традиционный коэффициентный анализ может помочь в выявлении слабых сторон функционирования компании, однако модели, основанные на статистических методах, дают более объективные результаты. Для обеспечения наиболее точных прогнозных оценок, с нашей точки зрения, целесообразно сочетать две или три модели прогнозирования банкротства.

There are many methods and models that allow you to obtain an estimate of the probability of bankruptcy. However, a significant problem in each case is the choice of an appropriate methodological approach and the assessment of the reliability of the results obtained afterwards. The relevance of the study concerns is also caused by the fact that domestic models predicting bankruptcy are less accurate than foreign exactly. Objective: to study the characteristics and practical application of methods of predicting bankruptcy of enterprises in the conditions of the Russian economy. Objectives: 1) to reveal the content of bankruptcy, analyze its characteristics and causes of; 2) to compare the existing methods for predicting bankruptcy of enterprises, identify their strengths and weaknesses; 3) apply the selected methods and models in practice, using the financial statements of Russian companies, and evaluate the results. As a result of studies, the following conclusions were made. The bankruptcy of enterprises is an important and necessary institution of the market economy. However, at that moment there is no single concept of bankruptcy, which would allow to exhaustively describe the essence of this phenomenon. Bankruptcy can be considered as a state and as a process, which is influenced by many factors, both external and internal. There is a wide range of methods that enable the prediction of bankruptcy, using different indicators. One of the most popular among them are several decades MDA and logit analysis. Compared to the Russian model, foreign generally show greater accuracy, despite the fact that they are based on the financial statements of foreign companies. There is a tendency for the development of alternative methods for bankruptcy prediction, but the possibility of their use at that moment is limited. The practical application of different methods of forecasting bankruptcy of enterprises has shown that even a traditional ratio analysis can help identify weaknesses in the functioning of the company, but models based on statistical methods, provide more objective results. To ensure the most accurate forecast estimates, in our view, it is useful to combine two or three models of bankruptcy prediction.