Economic fluctuations and long-term dynamics in DSGE-models

Abstract

В данной работе рассмотрены экономические колебания и долгосрочная динамика в DSGE моделях. Утверждается, что данный подход обладает рядом преимуществ перед иными взглядами на макроэкономику, даже несмотря на тот факт, что подобные модели, активно используемые центральными банками и научным сообществом, не смогли предсказать наступление Мирового финансового кризиса 2008 года. Проанализирована эволюция DSGE подхода. Кроме того, представлена базовая модель, являющаяся отправной точкой для дальнейшего исследования. С расширенной моделью проделаны калибровочное упражнение и ML оценивание на данных Австрии, Бельгии и Нидерландов для выявления параметров модели. В конечном итоге, выяснено, что флуктуации выпуска, потребления, запаса капитала и инвестиций генерируются главным образом технологическим шоком и шоком монетарной политики, причем последний является доминирующим фактором.

This paper considers economic fluctuations and long-term dynamics in DSGE models. It is argued that this approach has a number of advantages over other views on macroeconomics, despite the fact that such models, actively used by Central banks and the scientific community, could not predict the onset of the Global financial crisis in 2008. The evolution of the DSGE approach is analyzed. In addition, the basic model is presented, which is the starting point for further research. With the extended model, a calibration exercise and ML evaluation were performed on data from Austria, Belgium and the Netherlands to identify the parameters of the model. Ultimately, it is found that fluctuations in output, consumption, capital stock and investment are mainly generated by technological shock and monetary policy shock, the latter being the dominant factor.