Models for national financial systems

Abstract

Работа посвящена анализу моделей национальных финансовых систем, который позволяет выявить перспективы развития финансового сектора и его целевые ориентиры в долгосрочной перспективе. Актуальность данной тематики обусловлена тем фактом, что в современном мире функционирование финансовых систем является одним из факторов, обеспечивающих качественное состояние всей экономики. Цель выпускной квалификационной работы: систематизировать научные представления о моделях национальных финансовых систем, выявив особенности, проблемы и перспективы финансового развития Российской Федерации. В работе были проанализированы и систематизированы основные аспекты характеристики национальных финансовых систем: сущность (финансовая система – это совокупность системно связанных элементов, непосредственно участвующих в финансовой деятельности и способствующих её осуществлению посредством выполнения ими своих функций), элементы (финансовые рынки, финансовые институты и финансовые инструменты), функции, характер влияния развития финансового сектора на экономический рост, классификации, направления и методики оценки, проблемы применения существующих методик. В целях исследования модель национальных финансовых систем определена как исторически сложившаяся система взаимосвязанных характеристик финансовых рынков и финансовых институтов, отражающих уровень их финансового развития, а также позволяющих выявить закономерности и перспективы дальнейшего развития данных финансовых систем. Применение кластерного анализа на основе количественных показателей за 2007-2017 гг. для классификации национальных финансовых систем позволило определить четыре кластера, формирующих основные модели национальных финансовых систем. Анализ российской модели национальной финансовой системы в рамках общей модели «Неустойчивые» позволил определить основные перспективы ее развития: модернизация внутренних систем контроля финансового сектора, повышение роли внутреннего фондового рынка, стимулирование деятельности небанковских институтов, а также повышение уровня защиты инвесторов.

The study focuses on the analysis of models of national financial systems, which allows us to identify development prospects of the financial sector and its targets in the long term. The relevance of this topic is due to the fact that in the modern world the functioning of the financial systems is one of the factors ensuring the quality state of the entire economy. The purpose of the final qualification paper: to systematize scientific ideas about the models of national financial systems, revealing the features, problems and prospects of financial development of the Russian Federation. Main aspects of the characteristics of national financial systems were analysed and systematized in the paper: the essence (financial system is a set of systemically related elements that are directly involved in financial activity and contribute to its implementation through the performance of their functions), elements (financial markets, financial institutions and financial instruments), functions, the nature of the influence of the development of the financial sector on economic growth, classifications, directions and methods of assessment, the problems of the existing techniques. For research purposes, the model of national financial systems is defined as a historically developed system of interrelated characteristics of financial markets and financial institutions, reflecting the level of their financial development, as well as revealing patterns and prospects for the further development of these financial systems. Due to the application of cluster analysis based on quantitative indicators for 2007-2017 to classify national financial systems, it was possible to identify four clusters that form the main models of national financial systems. The analysis of the Russian model of the national financial system within the framework of the “Unstable” general model made it possible to determine the main prospects for its development: modernization of internal control systems of the financial sector, increasing the role of the domestic stock market, stimulating the activities of non-banking institutions, and increasing the level of investor protection.