Particularities of internationalization of state-owned companies from emerging markets

Abstract

Интернационализирующиеся государственные компании из стран с растущими экономиками являются актуальным и интересным предметом исследования, который вызывает много споров среди ученых и практиков и способен обогатить литературу по международному бизнесу и менеджменту. Целью данного исследования является раскрытие особенностей интернационализации госкомпаний из стран с растущими экономиками и изучение того, как государственная собственность в компаниях влияет на их международную деятельность, поскольку в исследовательской литературе нет консенсуса относительно направления этого влияния. Чтобы достичь этой цели, мы изучаем теоретические основы интернационализации госкомпаний из стран с растущими экономиками, характер научной дискуссии и текущие дебаты по этой теме, особенности контекста развивающихся рынков и, в частности, эмпирический контекст России, который мы выбрали в качестве исследовательской лаборатории. Затем мы исследуем роль государственной собственности в интернационализации постсоветских развивающихся рынков, и также переходим к эмпирическому исследованию российских государственных компаний. Мы обогащаем исследования по интернационализации госкомпаний из стран с растущими экономиками двумя способами: мы определили теории и подходы, которые используются при изучении этого явления: институциональная теория, экономика трансакционных издержек, агентская теория, политическая экономия, теория ресурсной ориентированности и теория ресурсной зависимости, которые обладают большим потенциалом в будущих исследованиях по интернационализации госкомпаний из стран с растущими экономиками. Мы раскрываем, что институциональная теория является ведущим теоретическим подходом, который изучает, как взаимодействие государственной собственности компаний и институциональной среды формирует их международные стратегии. Один из выводов данной работы заключается в необходимости применять теоретические подходы синергетически, чтобы углубить знания о взаимодействии государственной собственности и интернационализации государственных предприятий. В этом исследовании мы систематизируем знания об интернационализации государственных гомапний из стран с растущими экономиками в хронологическом порядке и определяем передовые дискуссии по этой теме. Мы выяснили, что для того, чтобы исследовать влияние государства на интернационализацию компаний, нужно перейти от понятие государственной собственности к более всеобъемлющему феномену государственного капитализма, который включает в себя разные формы государственного контроля за компаниями. Данная работа обогащает литературу в области международного бизнеса и менеджмента в вопросе интернационализации государственных компаний из стран с растущими экономиками и, в частности, из России и исследует влияние этих особенностей на международные стратегии компаний. Наследие политической и экономической либерализации, риски, связанные с экономическими и политическими преобразованиями, неразвитые институты, которые формировали деловую среду на рынках растущих стран, и высокая концентрация собственности в компаниях, приводит к тому, что как государственные фирмы, так и частные компании, имеющие политические связи, становятся заметным феноменом на рынках этих стран и выходят за рубеж. Мы эмпирически показываем и теоретически обосновываем, что на развивающихся рынках, где роль государства остается значимой, государственный капитализм проявляется не только через прямую форму собственности в компаниях, но также через более тонкие и сложные формы, такие как политические связи компаний с чиновниками. Мы вносим свой вклад в международную литературу по бизнесу и менеджменту, демонстрируя, что государственная собственность и политические связи в компаниях негативно влияют на деятельность российских компаний по интернационализации, однако эта связь модерируется особенностями отрасли и наличием иностранной собственности в компаниях.

Научный руководитель: Панибратов Андрей Юрьевич, Профессор кафедры стратегического и международного менеджмента. Директор Центра растущих рынков и российских многонациональных компаний.

Опубликованные, находящиеся на рецензировании и подготовленные к публикации статьи: 1) Panibratov A. Yu., Brown T.A., Klishevich D. S. 2017. Divestment of foreign multinational companies from Russia. Vestnik of Saint Petersburg University. Management 4: 507-530. 2) Klishevich D. S., Panibratov A. Yu. 2020. Internationalization of state-owned enterprises from emerging markets: Overview of theoretical approaches. Vestnik of Saint Petersburg University. Management 19 (2). 3) Panibratov A., Klishevich D. Internationalization of EMSOEs: from state ownership to state capitalism. Asian Business and Management. R&R. 4) Panibratov A., Klishevich D. 2020. Dynamic capabilities during the internationalization of MNCs from post-socialist emerging markets. Multinational Business Review. doi.org/10.1108/MBR-06-2019-0052. 5) Klishevich D., Panibratov A. State Capitalism and Internationalization of Russian Companies (work in progress, ready for submission to the ABS-list journal).

SOEs from emerging markets that internationalize are a topical and interesting research subject that generates a lot of debate and can potentially enrich international business and management literature. The aim of this study is to uncover the particularities of EM SOEs internationalization and explore, how state ownership of these companies influences the international expansion of these firms, since research literature is far from consensus on the direction of this influence. We reach this aim by studying the theoretical underpinnings of EM SOEs internationalization, nature of the scientific discussion and current debates on the topic, particularities of the emerging markets contexts and particularly the empirical context of Russia which we chose as a research laboratory. We then explore the role of state ownership in the internationalization of post-Soviet emerging markets and then move to the empirical investigation of the Russian state companies. We advance knowledge on the internationalization of EM SOEs in two essential ways: we have defined the theories and approaches that are utilized when examining the phenomenon: institutional theory, transaction cost economics, agency theory, political economy, resource-based view and resource dependence theory that all have potential in future studies on the internationalization of EM SOEs. We reveal that the institutional theory is a leading theoretical lenses that studies how the interplay of state ownership of companies and institutional environment shapes their international strategies. We unravel the need to apply theoretical approaches ynergistically, in order to adavance knowledge on the interplay of state ownership and internationalization of SOEs. In this study we systematize the theorizing on the EM SOEs internationalization chronologically and define the cutting-edge discussions on this topic. We reveal that in order to grasp the influence of the state on the internationalization of companies one should move from the , transcends the notion of state ownership and is captured in the international scholarship with the phenomenon of state capitalism. The study extends knowledge on the specifics of emerging markets and particularly the Russian context and the influence of these specifics on the international strategies of companies. These are legacy of political and economic liberalization, risks that stem from economic and political transformations, undeveloped institutions that shaped the business environment on these markets, and high ownership concentration that results in the prominence of both SOEs and politically-connected firms. We empirically show and theoretically ground that in emerging markets where the role of state was very viable, state capitalism manifest itself not only via the direct form of ownership of companies but also through more subtle and less-straightforward forms, such as political ties to firms. We contribute to the international business and management literature by demonstrating that the state ownership and political connections in companies both negatively affect the internationalization activities of Russian companies, though there are moderators in this relationship, namely industry and foreign ownership in companies.

Scientific advisor: Andrei Yu. Panibratov, Professor, Department of Strategic and International Management. Director, Center for the Study of Emerging Market and Russian Multinational Enterprises.

Published papers, R&R and work in progress: 1) Panibratov A. Yu., Brown T.A., Klishevich D. S. 2017. Divestment of foreign multinational companies from Russia. Vestnik of Saint Petersburg University. Management 4: 507-530. 2) Klishevich D. S., Panibratov A. Yu. 2020. Internationalization of state-owned enterprises from emerging markets: Overview of theoretical approaches. Vestnik of Saint Petersburg University. Management 19 (2). 3) Panibratov A., Klishevich D. Internationalization of EMSOEs: from state ownership to state capitalism. Asian Business and Management. R&R. 4) Panibratov A., Klishevich D. 2020. Dynamic capabilities during the internationalization of MNCs from post-socialist emerging markets. Multinational Business Review. doi.org/10.1108/MBR-06-2019-0052. 5) Klishevich D., Panibratov A. State Capitalism and Internationalization of Russian Companies (work in progress, ready for submission to the ABS-list journal).