Пожалуйста, используйте этот идентификатор, чтобы цитировать или ссылаться на этот ресурс:
http://hdl.handle.net/11701/1608
Полная запись метаданных
Поле DC | Значение | Язык |
---|---|---|
dc.contributor.author | Pleten, Maxim E. | - |
dc.contributor.author | Плетень, М. Е. | - |
dc.date.accessioned | 2015-07-01T08:53:56Z | - |
dc.date.available | 2015-07-01T08:53:56Z | - |
dc.date.issued | 2015 | - |
dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/11701/1608 | - |
dc.description.abstract | The goal: to examine and compare the degrees and the characters of the emerging financial markets reactions that follow the rating announcements. Research tasks: 1) To study the main theoretical assumptions and previous works related to the analysis of market inefficiencies and, particularly, the credit rating impact on the market dynamics 2) To select, match and sample the data (historical quotations from FX, debt and equity markets of developing countries together with history of sovereign credit rating changes) in order to assure the correct comparability and interpretation of results. 3) To investigate whether sovereign credit rating changes lead to the abnormal reaction on considered markets and present the comparison and interpretation of differences in their behavior Main results: The event study method, applied in this paper. demonstrates that the emerging financial markets show quite a different reaction on the same event. The debt market reacts only on the upgrade of rating in foreign currency, stock exchanges returns reacted to all types of downgrades, while FX market is influenced by both downgrades and upgrades of the rating. At the same time, the values of abnormal returns do not differ dramatically among these markets. Significant events cause short-term reaction, the average length of which equals to 3 days. The directions of the price movements correspond to the expectations of majority of investors. | en_GB |
dc.language.iso | en | en_GB |
dc.publisher | Saint Petersburg University, Graduate School of Management, Master in Corporate Finance Program | en_GB |
dc.subject | market index | en_GB |
dc.subject | abnormal return | en_GB |
dc.subject | event study | en_GB |
dc.subject | efficient market hypothesis | en_GB |
dc.subject | sovereign credit rating | en_GB |
dc.subject | foreign exchange market | en_GB |
dc.subject | debt market | en_GB |
dc.subject | equity market | en_GB |
dc.subject | рыночный индекс | en_GB |
dc.subject | абнормальная доходность | en_GB |
dc.subject | метод событийного анализа | en_GB |
dc.subject | гипотеза эффективного рынка | en_GB |
dc.subject | суверенный кредитный рейтинг | en_GB |
dc.subject | валютный рынок | en_GB |
dc.subject | долговой рынок | en_GB |
dc.subject | фондовый рынок | en_GB |
dc.title | Reaction of Financial Markets of the Developing Countries on the Changes of Sovereign Credit Ratings | en_GB |
dc.title.alternative | Реакция финансовых рынков развивающихся стран на изменение суверенного кредитного рейтинга | en_GB |
dc.type | Thesis | en_GB |
dc.description.altabstract | Цель работы: исследовать и сравнить значимости и характеры реакции развивающихся финансовых рынков на изменения суверенных кредитных рейтингов Задачи: 1) Изучить основные теоретические предпосылки и предыдущие работы, связанные с анализом рыночных неэффективностей и, в частности, влияния кредитного рейтинга на динамику рынков. 2) Составить и адаптировать выборку данных (состоящую из исторических котировок валютного, долгового и фондового рынков, а также истории изменения суверенных кредитных рейтингов) в целях обеспечение корректного сравнения и интерпретации результатов 3) Выяснить, ведет ли изменение суверенного кредитного рейтинга к аномальной реакции рассматриваемых рынков и предоставить сравнительный анализ и интерпретацию различий в их поведении. Результаты: Метод событийного анализа, примененный в этой работе, показал различную реакцию развивающихся финансовых рынков на одно и то же событие. Долговой рынок реагирует только на повышение рейтинга в иностранной валюте, рынок акций – на все виды снижения рейтинга, тогда как валютный рынок подвергается влиянию как повышений, так и снижений рейтинга. В то же время, абнормальные доходности на этих рынках отличаются незначительно. Значимые события привели к краткосрочной реакции, средняя продолжительность которой составила три дня. Направление изменения цен соответствуют ожиданию большинства инвесторов/ | en_GB |
Располагается в коллекциях: | Master's Theses |
Файлы этого ресурса:
Файл | Описание | Размер | Формат | |
---|---|---|---|---|
Плетень_Referee_Review.pdf | 293,13 kB | Adobe PDF | Просмотреть/Открыть | |
Плетень_Sc_Adv_Reference.pdf | 211,79 kB | Adobe PDF | Просмотреть/Открыть | |
Reaction of financial markets of the developing countries on the changes of sovereign credit ratings [master's thesis MCF] – ВШМ СПбГУ – Vivaldi.html | 33,55 kB | Full Text available in Vivaldi | Просмотреть/Открыть |
Все ресурсы в архиве электронных ресурсов защищены авторским правом, все права сохранены.