Пожалуйста, используйте этот идентификатор, чтобы цитировать или ссылаться на этот ресурс:
http://hdl.handle.net/11701/1293
Полная запись метаданных
Поле DC | Значение | Язык |
---|---|---|
dc.contributor.advisor | Bukhvalov, Alexander V. | - |
dc.contributor.author | Rusanov, Valerii G. | - |
dc.date.accessioned | 2014-06-15T08:36:29Z | - |
dc.date.available | 2014-06-15T08:36:29Z | - |
dc.date.issued | 2014 | - |
dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/11701/1293 | - |
dc.description.abstract | The main goal of the research is to check whether the relationships between returns of the companies’ stocks and returns on non-marketable assets in Russia are sufficient to produce significant differences between the Mayers and Sharpe-Lintner risk measures. In order to achieve final goal 35 largest and most liquid companies in Russia are analyzed and the following steps are made: Estimation of Sharpe-Lintner’ betas for these 35 companies traded on the Russian stock market; Selection of a good enough proxy for the return on human capital in Russia; Estimation betas with non-marketable assets by using Mayers formula; Analysis whether the differences between the Mayers and Sharpe-Lintner risk measures are significant. Completion of those steps allows answering the key question of the research: do the non-marketable assets such as human capital and mergers and acquisitions deals have significant effect on companies’ stocks in Russia?” The main findings and conclusions of the study are: Including human capital into the CAPM as non-marketable asset does not lead to any statistically significant deviation of the predicted by two models returns and thus the results highlight that relationships between returns of the companies’ stocks and aggregate payoffs to economy’s human capital in Russia are insufficient to produce significant differences between the Mayers and Sharpe-Lintner risk measures The market of corporate control in Russia has quite significant impact on the returns of Russian companies and thus mergers and acquisitions deals completed on the Russian market should be considered when one estimates the cost of equity for the company traded on this market. | en_GB |
dc.language.iso | English | en_GB |
dc.publisher | Graduate School of Management, Saint Petersburg State University, Master in Corporate Finance | en_GB |
dc.subject | capital asset pricing | en_GB |
dc.subject | non-marketable assets | en_GB |
dc.subject | human capital | en_GB |
dc.subject | M&A deals | en_GB |
dc.subject | ценообразование на рынке капитала | en_GB |
dc.subject | неторгуемые активы | en_GB |
dc.subject | человеческий капитал | en_GB |
dc.subject | сделки слияния и поглощения | en_GB |
dc.title | Asset pricing on the capital market with nonmarketable assets: Evidence from Russian market | en_GB |
dc.title.alternative | Ценообразование активов на рынке капитала, где имеются неторгуемые активы: на основе данных с российского рынка акций | en_GB |
dc.type | Thesis | en_GB |
dc.contributor.altauthor | Русанов, В. Г. | - |
dc.description.altabstract | Главная цель исследования – проанализировать имеют ли влияние такие неторгуемые активы, как человеческий капитал и активы рынка корпоративного контроля на рыночную меру риска (бета-коэффициенты) российских компаний. Для достижения этой цели в рамках исследования проводится анализ 35 крупнейших российских компаний и выполняются следующие шаги: При помощи регрессионного анализа доходности акций исследуемых компаний относительно доходности рыночного портфеля рассчитываются бета-коэффициенты для исследуемых компаний; Определяется подходящий прокси доходности человеческого капитала в России; Использую формулу, предложенную Майерсом (1972), рассчитываются бета-коэффициенты с учетом неторгуемых активов; Проводится анализ значимости полученных разниц между бета-коэффициентами с учетом неторгуемых активов и бета-коэффициенты без учета оных. Выполнение этих задач позволяет ответить на главный вопрос исследования: имеют ли неторгуемые активы значимое влияние на акции компаний в России? Основные выводы исследования: Взаимосвязь между доходностью акций российских компаний и совокупных выплат в человеческий капитал в России недостаточна для получения значимых различий между рыночной мерой риска Майерса и рыночной мерой риска Шарпа и Линтнера; Рынок корпоративного контроля в России имеет значимое влияние на доходность акций российских компаний, и, таким образом, при расчете стоимости собственного капитала российских компаний стоит учитывать объемы сделок слияния и поглощения в России. | en_GB |
Располагается в коллекциях: | Master's Theses |
Файлы этого ресурса:
Файл | Описание | Размер | Формат | |
---|---|---|---|---|
Asset pricing on the capital market with nonmarketable assets evidence from Russian market master's thesis (MCF) – ВШМ СПбГУ – Vivaldi.html | 34,27 kB | Full Text available in Vivaldi | Просмотреть/Открыть |
Все ресурсы в архиве электронных ресурсов защищены авторским правом, все права сохранены.