Special features of business financing in Russia

Abstract

Проблематика исследования, в рамках которой мы обращаемся к особенностям финансирования бизнеса в Российской Федерации, является актуальной, так как на сегодняшней момент до сих пор нет единого решения в отношении оптимальной структуры финансирования, которая была бы характерна для всех предприятий. Цель исследования – оценка и выявление особенностей финансирования бизнеса в Российской Федерации. Задачи, которые были поставлены и решены для достижения цели исследования: характеристика источников финансирования бизнеса и их классификация; систематизация теорий структуры капитала фирмы и классификация факторов, влияющих на выбор источников финансирования бизнеса; анализ источников и структуры финансирования бизнеса в современной России, в том числе по видам экономической деятельности; выявление имеющихся проблем в финансировании бизнеса в России; оценка влияния выявленных факторов на выбор источника финансирования в экономически значимых отраслях. В частности, было выявлено, что, со стороны хозяйствующего субъекта, функционирующего на принципе имущественной обособленности, методы финансирования можно подразделить на самофинансирование и прочее финансирование. К системообразующим методам финансирования, помимо самофинансирования, относятся: прямое финансирование через механизмы рынка капитала, банковское кредитование, бюджетное финансирование и взаимное финансирование хозяйствующих субъектов. Также было установлено, что использование долгосрочных источников российских организаций расширяется с увеличением доли основных средств в активах. Кроме того, определена положительная зависимость доли собственного капитала в источниках финансирования крупных российских организаций от отдельных показателей рентабельности.

The research problem, in the framework of which we turn to the peculiarities of business financing in the Russian Federation, is relevant, since at the moment there is still no single solution regarding the optimal financing structure that would be characteristic of all enterprises. The purpose of the study is to evaluate and identify the features of business financing in the Russian Federation. The tasks that were set and solved to achieve the goal of the study: characteristics of the sources of financing the business and their classification; systematization of theories of the capital structure of a company and classification of factors affecting the choice of sources of financing a business; analysis of sources and patterns of business financing in modern Russia, including by type of economic activity; identification of existing problems in financing business in Russia; assessment of the impact of identified factors on the choice of funding source in economically significant sectors. In particular, it was revealed that, on the part of an economic entity operating on the principle of property separation, financing methods can be divided into self-financing and other financing. The system-forming methods of financing, in addition to self-financing, include: direct financing through capital market mechanisms, bank lending, budget financing and mutual financing of business entities. It was also found that the use of long-term sources of Russian organizations is expanding with an increase in the share of fixed assets in assets. In addition, a positive dependence of the share of equity in the sources of financing of large Russian organizations on individual indicators of profitability was determined.