Legal position of unqualified investors on the market of financial services

Abstract

АННОТАЦИЯ на выпускную квалификационную работу студента магистратуры по программе «Юрист в сфере финансового рынка (финансовый юрист)» Прохоренкова Ивана Владимировича на тему «Правовое положение неквалифицированных инвесторов на рынке ценных бумаг»

Цель и задачи исследования: - Исследовать правовое положение неквалифицированных инвесторов - Проанализировать российское и иностранное законодательство, устанавливающее правовое положение неквалифицированных инвесторов, выявить тенденции развития - Выявить недостатки имеющегося законодательного регулирования в Российской Федерации, в отношении неквалифицированных и квалифицированных инвесторов - Сформулировать возможные способы разрешения выявленных проблем

Выводы, сделанные по результатам исследования: 1) В российском законодательстве отсутствует определение понятия «неквалифицированный инвестор», что затрудняет выявление правовой природы данного статуса и его правовых последствий. Необходимо внести в Федеральный закон от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» определение неквалифицированного инвестора. Также необходимо уточнить понятие «квалифицированный инвестор». 2) Критерии и процедура признания лица квалифицированным инвестором, установленные в статье 51.2 Федерального закона от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», имеют ряд существенных недостатков, которые приводят к необоснованному признанию лиц квалифицированными инвесторами. Разрешение данной проблемы возможно путем корректировки имеющихся критериев и разделения их на определенные категории, а также путем изменения процедуры признания лица квалифицированным инвестором. 3) Имеются несовершенства законодательного регулирования в части ведения реестра квалифицированных инвесторов. Необходимо введения единого реестра квалифицированных инвесторов. 4) В судебной практике встречаются случаи применения Закона РФ от 07.02.1992 № 2300-1 «О защите прав потребителей» в спорах между неквалифицированными инвесторами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Это негативно отражается на развитии всей сферы финансовых рынков. Необходимо на законодательном уровне разграничить понятия «потребитель» и «неквалифицированный инвестор», а также четко определить права неквалифицированных инвесторов и способы их защиты. 5) На данный момент в Российской Федерации достаточно низкий уровень финансовой грамотности среди неквалифицированных инвесторов, в особенности физических лиц, по сравнению с другими развитыми странами. Желательно провести ряд стимулирующих мер, направленных на повышение финансовой грамотности населения. 6) Имеется необходимость разделения всех инвесторов на три категории: неквалифицированный инвестор, квалифицированный инвестор и профессиональный инвестор. При этом основные различия между категориями будут заключаться в доступе к высокорисковым финансовым инструментам и степени законодательной защиты прав и интересов данных инвесторов.

ANNOTATION to final qualifying work "The Legal status of unqualified investors in the securities market» wrote by Ivan Prokhorenkov, student of the master's degree program "Lawyer in the Field of Financial markets (Financial Lawyer)"

Purpose and objectives of the study: - Investigation the legal status of qualified investors - Identify development trends through analysing Russian and foreign legislation, which describe the legal status of unskilled investors - Identify shortcomings of the existing legislative regulation of unskilled and qualified investors in the Russian Federation - Formulating possible ways of solving the identified problems

Conclusions of the study: 1) Russian legislation hasn’t definition of the "unqualified investor». It makes difficult to identify the legal nature of this status and legal consequences. It is necessary to employ the definition of unqualified investor in the Federal law of 22.04.1996 № 39 - FL "On the securities market". Clarifying the concept of "qualified investor» is also necessary. 2) Criteria and procedure for the recognition person as a qualified investor, established on the article 51.2 of the Federal law of 22.04.1996 № 39-FL "On the securities market». They have some significant shortcomings that lead to unjustified recognition of persons as qualified investors. Solution to this problem is in adjusting the existing criteria and dividing them into certain categories. Moreover, it can be done by changing the procedure for recognizing qualified investor. 3) There are shortcomings in the legislative regulation of the register of qualified investors. It is necessary to introduce a separate register for qualified investors. 4) There are cases of application of the Law of the Russian Federation of 07.02.1992 № 2300-1 "On protection of consumer rights" in disputes between unskilled investors and professional participants of the securities market in court practice. All of this has a negative impact on the development of the entire sphere of financial markets. It is necessary to distinguish at the legislative level the concepts of "consumer" and "unskilled investor», and also clearly define the rights of unskilled investors and ways to protect them. 5) In comparison with another developed countries, the Russian Federation has a relatively low level of financial literacy among unskilled investors, especially individuals. It is desirable to carry out a number of incentive measures, based on improving the financial literacy of the population. 6) It is necessary to divide all investors into three categories: unqualified investor, qualified investor and professional investor. At the same time, the main differences between the categories will be in access to high-risk financial instruments and legislative protection of the rights and interests of such kind of investors.