Рецензия на выпускную квалификационную работу обучающегося в СПБГУ бакалаврианта Мустафаева Орхан Панах оглы на тему: «ФОРМИРОВАНИЕ И УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПОРТФЕЛЕМ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ»  1.	Соответствие содержания ВКР заявленной в названии теме Содержание ВКР соответствует заявленной в названии теме. 2.	Полнота раскрытия заявленной в названии темы Заявленная в названии тема раскрыта полностью. 3.	Обоснованность структуры и логики ВКР задачами исследования Структура ВКР обоснована  задачами исследования и ее логика соответствует поставленной цели исследования. 4.	Отражение актуальных проблем теоретического и практического характера  В работе нашли отражение, как теоретические проблемы формирования и управления инвестиционным портфелем, так и практические аспекты выбора эффективного портфеля, обладающего более высокой ожидаемой доходностью при одинаковом уровне риска. 5.	Использование современной литературы и достижения науки и практики В работе использованы актуальные литературные источники, включая законодательство, монографии, научная периодика и источники сети интернет. Обоснованность выводов автора ВКР Выводы автора достаточно обоснованы и базируются на статистическом материале и соответствуют логике исследования. 6.	Доступность читателям с точки зрения языка, стиля, расположения материала, наглядности таблиц, диаграмм, рисунков, формул и т.п. Работу отличает хороший и понятный стиль изложения. В работе присутствует большое количество графиков, таблиц, схем, составленных автором, что повышает наглядность изложения и добавляет убедительности выводов. 7.	Наличие вклада автора в результаты исследования  Судя по тексту, выпускная квалификационная работа является самостоятельной исследовательской работой, выполненной на высоком уровне. 8.	Научная новизна и практическая значимость исследования Научная новизна работы заключается в тщательно проведенном исследовании характеристик двух портфелей: на основе российских акций нефтегазовой отрасли и портфеля, построенного с использованием принципа межотраслевой диверсификации. Доказано, что последний является более эффективным по отношению к моно отраслевому портфелю. Методический результат о несовпадении характеристик портфелей полученных в рамках модели Шарпа и по теории Марковица, а также объяснение этого невыполнением ряда условий Гаусса-Маркова представляется важным, особенно для практических целей формирования инвестиционного портфеля. Результаты исследования могут быть использованы управляющими компаниями на российском рынке. 9.	Замечания  и недостатки работы   Существенных замечаний к тексту работы нет. Можно отметить, что в теоретической части было бы целесообразно остановиться не только на эффективных портфелях, но и на проблеме выбора среди них оптимального на основе индивидуальной функции рискового предпочтения инвестора. Данное замечание ни в коей мере не снижает общее очень хорошее впечатление от работы и ее результатов. 10.	Допуск к защите и оценка работы Судя по тексту работы, она может быть допущена к защите с рекомендуемой оценкой  «отлично» (А). Рецензент:   к.э.н., доцент кафедры управления рисками и страхования СПбГУ		 ____________________ С.А. Калайда 11.05.2018